FRBの12月利上げはほぼ織り込み済みとなり、市場では来年1月と3月の追加利上げが意識され始めている。金利先物では、来年上半期に連続利上げが行われるとの見方が明らかに強まっている。

これは暗号資産市場にとって弱気のシグナルだ。利上げはドルの流動性とリスク選好を同時に引き締めるため、ビットコインのような高ベータ資産は通常、真っ先に売られる。現在のBTCの売り圧力は、オンチェーンのセキュリティ事故ではなく、主にマクロ金利の織り込みによるものだ。そのため、短期的な方向性を左右するのは、ナラティブの回復ではなく、今後のCPIや雇用統計、金融政策会合を前にした市場の風向きの変化だ。

対象資産はBTC。方向感は弱気で、マクロのゆっくりとした変数に属する。いったん強まれば、継続的な価格の重しとなる。

シナリオ1：利上げ期待がさらに強まれば、高ベータ資産であるBTCは売られる流れが続く可能性がある。
シナリオ2：利上げペースが鈍化すれば、資金が再び買い支えに回るかどうか注目される。

皆さんは、金利見通しへの影響について、CPIと雇用統計のどちらをより注視していますか？

出典：BlockBeats

画像1：FRBの12月利上げが確実視され、市場では来年1月・3月の追加利上げを織り込む · ニュース要点
画像出典：https://www.theblockbeats.info/flash/377282