MediaTek対Broadcom：GoogleはTPUの利益を誰が得るかを変えつつある
MediaTekは、2026年第4四半期にAIアクセラレーターの売上高が25億ドル、2027年には約160億ドルに達すると予想しています。一部のアナリストは、2028年までに400億ドルを超えると予測しています。
しかし、より大きな話題は、MediaTekがBroadcomからシェアを奪うことではありません。
Googleの調達モデルが変化していることです。
従来のターンキーASIC契約では、サプライヤーがチップの統合とHBMの調達を担います。Counterpointの推計によると、HBMの調達には15～20％の仲介業者による上乗せが生じる可能性があります。
Googleは、コンピュートダイを設計し、HBMを直接調達して、I/Oシリコンと統合をMediaTekに任せるという、別の体制へ移行しつつあります。
これにより、購買力と経済的価値の一部がASICサプライヤーからGoogleへ移る可能性があります。
Broadcomが姿を消すわけではありません。同社が4月に提出した書類では、Googleとの長期的なTPU契約が2031年まで続くことが確認されています。
本当の競争は、どの企業がチップを出荷するかだけではなく、どのサプライヤーが利益率を獲得するかをめぐるものです。
MediaTekにとって大きな好機ですが、2028年の予測は、先進パッケージングの生産能力、基板の歩留まり、そして大規模生産の実行力に左右されます。
投資家にとっての問題は、MediaTekがGoogleの低コスト調達戦略を持続的な営業利益に結びつけられるか、それともGoogleがコスト削減分の大半を手にするかです。
#stocks
$MDTKF $AVGO.US
$GOOGL.US
MediaTekは、2026年第4四半期にAIアクセラレーターの売上高が25億ドル、2027年には約160億ドルに達すると予想しています。一部のアナリストは、2028年までに400億ドルを超えると予測しています。
しかし、より大きな話題は、MediaTekがBroadcomからシェアを奪うことではありません。
Googleの調達モデルが変化していることです。
従来のターンキーASIC契約では、サプライヤーがチップの統合とHBMの調達を担います。Counterpointの推計によると、HBMの調達には15～20％の仲介業者による上乗せが生じる可能性があります。
Googleは、コンピュートダイを設計し、HBMを直接調達して、I/Oシリコンと統合をMediaTekに任せるという、別の体制へ移行しつつあります。
これにより、購買力と経済的価値の一部がASICサプライヤーからGoogleへ移る可能性があります。
Broadcomが姿を消すわけではありません。同社が4月に提出した書類では、Googleとの長期的なTPU契約が2031年まで続くことが確認されています。
本当の競争は、どの企業がチップを出荷するかだけではなく、どのサプライヤーが利益率を獲得するかをめぐるものです。
MediaTekにとって大きな好機ですが、2028年の予測は、先進パッケージングの生産能力、基板の歩留まり、そして大規模生産の実行力に左右されます。
投資家にとっての問題は、MediaTekがGoogleの低コスト調達戦略を持続的な営業利益に結びつけられるか、それともGoogleがコスト削減分の大半を手にするかです。
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