アルトコインはビットコインの2倍のペースで下落——歴史が示す巻き返しの確率は五分五分
$BTC $69,312、24時間で-5.0%（値幅 67,568-73,030、Binanceの取引高 $2.16B、17:48 PKT）。暗号資産市場全体の時価総額は$2.35T、24時間で-6.2%（CoinGecko）。BTCドミナンスは59.0%。
7日間の成績表（Binanceの日次終値、11月6日〜12日）：
BTC -6.1%。ETH -9.8%、SOL -8.5%、XRP -13.7%、UNI -10.9%、ENA -12.4%、AAVE -11.5%、ZEC -25.3%。30日間では、BTCは-14.1%だが、NEARは-32.1%、ENAは-33.0%、AAVEは-28.9%。例外は、BNBが-4.8%（主要銘柄で下落が最小）、AVAXが7日間で+2.3%。
理由：今週は特定のコインの問題ではなく、リスク回避の週だ。予想を上回る10月のCPI、12月利上げの確率は25bpが88%、50bpが12%（CoinDesk経由のCME FedWatch）、ドル指数は103を上回る（19カ月ぶりの高水準）、現物BTC ETFから6日連続で資金流出（木曜は-$47.7M、累計約$1.44B、Farside）、そして24時間で$1.64Bの清算、その88.6%がロングポジション（CoinDesk経由のCoinGlass）。リスク曲線の先にある銘柄ほど、打撃は大きい。
過去のデータが示すこと（基準率調査、Binanceの日次終値、2024年3月〜2026年11月）：BTCが1週間で5%以上下落した場合、主要アルト10銘柄の均等加重バスケットは42週中34週（81%）でBTCを上回る下落となった。しかし、巻き返しの確率は五分五分だ。その後7日間でアルトのバスケットがBTCを上回ったのは42回中23回（55%）にすぎない。ETHがBTCを上回ったのは42回中18回（43%）、SUIは42回中16回（38%）。BTC自体が7日後に上昇していたのは42回中22回（52%）。N=42、確定したローソク足のみ、今週は除外。
Deribitでの照合（11月20日期限、指数は約$69,279）：$70,000超の確率は約44%、$68,000未満の確率は約35%、$73,000超の確率は約17%。
見通し——保証ではない：下落幅が大きかったという理由だけでアルトを買っても、データ上の優位性はない。下落が続くのはよくあるパターンだが、反発はそうではない。
戦略：様子見。日足終値が$70,000を上回った場合に限り、$BTC ロング。ストップは$67,568割れ。目標は$70,000、次に$73,137。終値が$68,000を下回れば、$67,292、次に$65,000が視野に入る。次の材料：今夜18:30 PKTの米国PPI。ごく小さなポジションで、現物のみ。確信度：低。
#BTC #Bitcoin #暗号資産
$BTC $69,312、24時間で-5.0%（値幅 67,568-73,030、Binanceの取引高 $2.16B、17:48 PKT）。暗号資産市場全体の時価総額は$2.35T、24時間で-6.2%（CoinGecko）。BTCドミナンスは59.0%。
7日間の成績表（Binanceの日次終値、11月6日〜12日）：
BTC -6.1%。ETH -9.8%、SOL -8.5%、XRP -13.7%、UNI -10.9%、ENA -12.4%、AAVE -11.5%、ZEC -25.3%。30日間では、BTCは-14.1%だが、NEARは-32.1%、ENAは-33.0%、AAVEは-28.9%。例外は、BNBが-4.8%（主要銘柄で下落が最小）、AVAXが7日間で+2.3%。
理由：今週は特定のコインの問題ではなく、リスク回避の週だ。予想を上回る10月のCPI、12月利上げの確率は25bpが88%、50bpが12%（CoinDesk経由のCME FedWatch）、ドル指数は103を上回る（19カ月ぶりの高水準）、現物BTC ETFから6日連続で資金流出（木曜は-$47.7M、累計約$1.44B、Farside）、そして24時間で$1.64Bの清算、その88.6%がロングポジション（CoinDesk経由のCoinGlass）。リスク曲線の先にある銘柄ほど、打撃は大きい。
過去のデータが示すこと（基準率調査、Binanceの日次終値、2024年3月〜2026年11月）：BTCが1週間で5%以上下落した場合、主要アルト10銘柄の均等加重バスケットは42週中34週（81%）でBTCを上回る下落となった。しかし、巻き返しの確率は五分五分だ。その後7日間でアルトのバスケットがBTCを上回ったのは42回中23回（55%）にすぎない。ETHがBTCを上回ったのは42回中18回（43%）、SUIは42回中16回（38%）。BTC自体が7日後に上昇していたのは42回中22回（52%）。N=42、確定したローソク足のみ、今週は除外。
Deribitでの照合（11月20日期限、指数は約$69,279）：$70,000超の確率は約44%、$68,000未満の確率は約35%、$73,000超の確率は約17%。
見通し——保証ではない：下落幅が大きかったという理由だけでアルトを買っても、データ上の優位性はない。下落が続くのはよくあるパターンだが、反発はそうではない。
戦略：様子見。日足終値が$70,000を上回った場合に限り、$BTC ロング。ストップは$67,568割れ。目標は$70,000、次に$73,137。終値が$68,000を下回れば、$67,292、次に$65,000が視野に入る。次の材料：今夜18:30 PKTの米国PPI。ごく小さなポジションで、現物のみ。確信度：低。
#BTC #Bitcoin #暗号資産