私のプログラムは99%がアルトコインの空売りですが、損失の原因はどこにあるのでしょうか？

実運用の933件を振り返って気づいたのは、925件が空売りで、同じ方向のポジションを47～50個同時に持つこともよくあったということです。

自分では「銘柄を選んで空売りしている」と思っていましたが、分解して計算してみると、
- 価格による損失の約80%は、アルトコイン全体の上昇（アルトコインの等ウェイト・バスケットの上昇率）によるもの。
- 「どのコインを選ぶか」による部分はほぼ0で、統計的にも有意ではない。
- 13個のエントリー特徴（ボラティリティ、出来高、上昇率など）を5段階に分けて分析しても、前半と後半の両方で利益が出た段階はひとつもなかった。

つまり、50個の空売りポジションは、独立した50個の判断ではなく、「アルトコイン全体を空売りする」という大きなポジションだったのです。アルトコインが一斉に上がれば、損失も一斉に膨らみます。

次に、同方向の保有ポジションの上限を50から10に下げてみました。最大ドローダウンは20.4%から4.4%に下がり、効果は明らかでした。しかし、1回あたりの期待値は依然としてマイナスです。エクスポージャーを抑えれば損失を減らせますが、負ける戦略を勝てる戦略に変えることはできません。

BTCでヘッジしても効果はありませんでした。アルトコインの値動きはBTCと連動していないからです。

覚えておきたい点は3つです。
1. 同じ方向のポジションを多数同時に持つなら、まず全体のベータ（市場全体との連動性）を計算しましょう。分散できていると思い込まないこと。
2. リスク管理（ポジション上限、ネットエクスポージャー上限）は必要ですが、解決するのは「どれだけ損をするか」であって、「利益が出るかどうか」ではありません。
3. 振り返りでは、リターンを「市場全体の要因＋銘柄選択の要因」に分解しましょう。銘柄選択の能力と思われているものの多くは、実は方向性を当てただけです。

同じ方向のポジションを同時にいくつ持ったことがありますか？それら全体が市場とどれほど連動しているか、計算したことはありますか？

#合约交易 #山寨币 $BTC

投資助言を構成するものではありません。