#hedgefundscmebitcoinnetshortsfall89%
CMEビットコインのネットショートポジションが89％減少。強気シグナル？ まだ早いです 📉
11月3日時点のCFTCデータによると、レバレッジド・ファンドはCMEビットコイン先物を2,591枚ネットショートしていました（約12,955 $BTC）。これは、2024年12月に記録したピークの115,985 BTCから89％減少しています。この動きに注目したのがUnfoldedです。
✅ データから確認できること
• グロスのショートポジションは、1週間で2,161枚減少
• ネットショートポジションは3,979枚（10月27日）から2,591枚に減少
• 年率換算のベーシスは約4.8％と推定され、キャリートレードとしては低水準
⚠️ データを照らし合わせて見えてくること
• ファンドは依然としてネットショート：ショートポジション7,705枚に対し、ロングポジションは5,114枚
• 減少の一部は見方の変化ではなく、10月限月の満期による可能性がある
• 建玉はわずか17,527枚であり、そのため割合が大きく見える
• 「レバレッジド・ファンド」にはCTAも含まれ、CMEは数ある取引プラットフォームの一つにすぎない
🧠 私の見解：これは強気の賭けというより、ベーシス取引の解消に見えます。キャリー目的のETF買いが減れば、フローは実需を反映する可能性がありますが、同時に構造的な買い支えも失われます。
ショートスクイーズの燃料か、ETFの買い支えの消失か──どちらがより重要でしょうか？
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