保有数は88.7万口から701万口へ、評価額は4,530万ドルから5億900万ドルへ。ウォール街最大のマーケットメーカー、ジェーン・ストリートは第3四半期にフィデリティのビットコインETF保有数を約8倍に増やした。
#JaneStreet富达比特币ETF持仓增至近8倍 は、今日の広場の人気トピック第3位。ジェーン・ストリートが11月12日に米SECへ提出した13F保有報告書についての話だ。9月30日時点の保有状況を示すもので、昨夜になってメディアが掘り起こした。
まず、ジェーン・ストリートとは何者か。世界最大級のマーケットメーカーの一つで、市場に売値と買値を提示して利益を得る。「スプレッドで稼ぐだけで、相場の方向には賭けない」業界の住人そのものだ。第2四半期にはブラックロックのIBITを最も多く保有する機関投資家で、四半期だけで保有数を324％増やしていた。
第3四半期には戦略を変えた。IBITを19％減らし、2,488万口から2,022万口に削減した。ただし、ビットコイン価格の上昇により、この分の評価額は8億2,800万ドルから9億5,700万ドルに増えた。フィデリティのFBTCは88.7万口から701万口に増やし、評価額は4,530万ドルから5億900万ドルに上昇。さらにARKBを約900万口新たに購入し、評価額は約2億4,900万ドル。イーサリアムETFも倍以上に増やし、約783万口、評価額にして約1億5,800万ドルを追加した。ビットコインETF3銘柄の合計は約17億9,000万ドルで、6月末時点の約9億2,600万ドルから増加。わずか1四半期で、帳簿上の評価額はほぼ倍になった。同じ四半期にJPモルガンもIBITを追加購入し、保有数を約100万口増やして1,141万口にした。
興味深いのは時間差だ。この報告書が示すのは9月30日時点で、その頃ビットコインはまだ7万ドルを下回っていなかった。今日はビットコインが69,000ドル前後で推移し、恐怖指数は20、ETFは年初来で15億6,000万ドルの純流出、6日連続の流出となっている。個人投資家が損切りする一方で、マーケットメーカーは第3四半期に買い増していた。
私の見方を先に明確にしておこう。これを底値買いのサインだと思わないでほしい。第一に、13Fが示すのは9月30日時点まで。10月以降に売ったのか、どれだけ売ったのかは誰にもわからない。第二に、ジェーン・ストリートはマーケットメーカーだ。ETFの保有分は、多くの場合、$BTC のオプションやデリバティブのヘッジに使う在庫であり、ビットコインに強気だという意味ではない。本当に注目すべきなのは「どれだけ買ったか」ではなく、「市場から撤退しなかった」ことだ。ポジションを調整しても市場を離れず、保有する銘柄を入れ替えただけで、資金はまだ市場にある。ETFの資金流出が数日続いただけで「暴落だ」と騒ぐ個人投資家とは、まったく別の世界だ。方向性を示す手がかりは次の13Fを待つ必要があり、見られるのは早くても来年2月。それまでは、この報告書からわかるのは一つだけ。9月末の時点では、大口資金はまだ慌てていなかった。
13Fが示すのは9月30日時点まで。10月の今回の急落で、ジェーン・ストリートは買い増しを続けたと思う？それとも、すでにひそかに撤退したと思う？
——包包
#JaneStreet富达比特币ETF持仓增至近8倍 は、今日の広場の人気トピック第3位。ジェーン・ストリートが11月12日に米SECへ提出した13F保有報告書についての話だ。9月30日時点の保有状況を示すもので、昨夜になってメディアが掘り起こした。
まず、ジェーン・ストリートとは何者か。世界最大級のマーケットメーカーの一つで、市場に売値と買値を提示して利益を得る。「スプレッドで稼ぐだけで、相場の方向には賭けない」業界の住人そのものだ。第2四半期にはブラックロックのIBITを最も多く保有する機関投資家で、四半期だけで保有数を324％増やしていた。
第3四半期には戦略を変えた。IBITを19％減らし、2,488万口から2,022万口に削減した。ただし、ビットコイン価格の上昇により、この分の評価額は8億2,800万ドルから9億5,700万ドルに増えた。フィデリティのFBTCは88.7万口から701万口に増やし、評価額は4,530万ドルから5億900万ドルに上昇。さらにARKBを約900万口新たに購入し、評価額は約2億4,900万ドル。イーサリアムETFも倍以上に増やし、約783万口、評価額にして約1億5,800万ドルを追加した。ビットコインETF3銘柄の合計は約17億9,000万ドルで、6月末時点の約9億2,600万ドルから増加。わずか1四半期で、帳簿上の評価額はほぼ倍になった。同じ四半期にJPモルガンもIBITを追加購入し、保有数を約100万口増やして1,141万口にした。
興味深いのは時間差だ。この報告書が示すのは9月30日時点で、その頃ビットコインはまだ7万ドルを下回っていなかった。今日はビットコインが69,000ドル前後で推移し、恐怖指数は20、ETFは年初来で15億6,000万ドルの純流出、6日連続の流出となっている。個人投資家が損切りする一方で、マーケットメーカーは第3四半期に買い増していた。
私の見方を先に明確にしておこう。これを底値買いのサインだと思わないでほしい。第一に、13Fが示すのは9月30日時点まで。10月以降に売ったのか、どれだけ売ったのかは誰にもわからない。第二に、ジェーン・ストリートはマーケットメーカーだ。ETFの保有分は、多くの場合、$BTC のオプションやデリバティブのヘッジに使う在庫であり、ビットコインに強気だという意味ではない。本当に注目すべきなのは「どれだけ買ったか」ではなく、「市場から撤退しなかった」ことだ。ポジションを調整しても市場を離れず、保有する銘柄を入れ替えただけで、資金はまだ市場にある。ETFの資金流出が数日続いただけで「暴落だ」と騒ぐ個人投資家とは、まったく別の世界だ。方向性を示す手がかりは次の13Fを待つ必要があり、見られるのは早くても来年2月。それまでは、この報告書からわかるのは一つだけ。9月末の時点では、大口資金はまだ慌てていなかった。
13Fが示すのは9月30日時点まで。10月の今回の急落で、ジェーン・ストリートは買い増しを続けたと思う？それとも、すでにひそかに撤退したと思う？
——包包
