民主党が選挙で圧勝、《CLARITY Act》にまだ望みはあるのか？
民主党が2026年中間選挙で上下両院を制したことを受け、年内の成立を目指していた暗号資産市場構造法案《CLARITY Act》が、現在の「レームダック会期」中に可決される望みは極めて薄くなった。民主党が2027年1月3日に新議会を正式に掌握するため、同法案は第119議会の閉会とともに失効し、民主党主導で一から作り直される可能性が高い。
法案の現状：上院での審議開始に失敗、票数の不足は深刻
今年9月15日、上院は下院法案第3633号――《デジタル資産市場明確化法》（CLARITY Act）について、審議終結動議の採決を行った。結果は賛成49票、反対50票で否決され、審議を開始するために必要な法定基準の60票に11票届かなかった。Thom Tillis上院議員は同日、法案の手続き上の命脈を保つため再考動議を提出したものの、その後は停滞している。
投票の内訳を見ると、事態は表面的な「1票差」よりも厳しい。
賛成（49票）：全員が共和党の上院議員。
反対（50票）：出席した民主党議員全員、無所属議員2人、そして共和党から造反した上院議員4人（Susan Collins、Josh Hawley、Jerry Moran、Thom Tillis）。
欠席した民主党のChristopher Coons上院議員が賛成票を投じ、さらに造反した共和党議員4人全員が賛成に転じたとしても、賛成票は合計54票にしかならず、60票の基準には届かない。つまり、法案を可決するには、相当数の民主党議員の支持を得る必要がある。
現在、両党の主な対立点は、規制権限の分担（共和党案はデジタル商品規制をCFTCが主導し、SECの権限を制限する）と、上院で後から追加された倫理条項だ。上院銀行委員会の民主党筆頭委員であるElizabeth Warrenは現行案に明確に反対し、一般家庭、米国経済、国家安全保障にリスクをもたらすと主張している。一方、決済用ステーブルコインの分野ではすでに《GENIUS Act》が支えとなっており、通貨監督庁（OCC）も関連規則の策定を進めているため、今回の法案の頓挫による影響はない。
選挙で交渉の構図が一変：民主党に妥協する動機はない
中間選挙によって、各陣営の交渉力は一変した。CNBCの推計によると、民主党は新たな下院で少なくとも255議席を獲得し、上院では最大56議席に達する可能性がある。さらに象徴的なのは、以前の《CLARITY Act》採決で造反した共和党のSusan Collinsが、選挙で民主党候補に敗れたことだ。
2027年1月3日に新議会が宣誓就任すれば、民主党は上下両院の主導権を全面的に握る。民主党にとって、今後数週間の「レームダック会期」に共和党案に譲歩する意味はまったくない。あと6週間待てば、多数派の優位を生かして、自らの規制方針に完全に沿った暗号資産法案を起草できるからだ。
年末の成立期限が迫る、「レームダック会期」に残された道は2つ
第119議会で実質的に立法作業ができる時間は、ほとんど残されていない。上院は11月中旬の退役軍人の日と11月下旬の感謝祭に休会し、12月21日から年末休会に入る。さらに、連邦政府の資金拠出の期限は12月11日に迫っており、《国防権限法》も両党の駆け引きの渦中にある。政府運営に関わるこうした重要法案は、暗号資産法案よりはるかに優先順位が高い。
議会閉会までに《CLARITY Act》を救済する道は、理論上あと2つしかないが、どちらも実現の可能性は極めて低い。
再考動議を再び採決：Thom Tillisが残した再考手続きを利用し、再度採決する。ただし、民主党の票を得るには、SECの権限拡大や倫理条項の補完など、法案の大幅な修正が必要になる。修正した場合、昨年7月に原案を可決した下院との再調整も必要だ。
年末に必ず成立する法案に抱き合わせる：暗号資産規制条項を追加条項として、12月11日までに可決しなければならない政府支出法案、または最終版の《国防権限法》に盛り込む。しかし、11月12日時点で、議会関係者からこの案を進める公の動きは出ていない。
今後の見通し：法案は失効する可能性、民主党はSECの権限拡大を検討
米国憲法修正第20条に基づき、2027年1月3日正午に第119議会が閉会すると、成立していない法案や係属中の手続き上の動議はすべて自動的に失効する。
民主党が正式に政権を握れば、上院銀行委員会と下院金融サービス委員会の主導権も移る（Elizabeth Warrenが上院銀行委員会の委員長に就任する可能性がある）。メディアが報じた下院民主党内の議論によると、民主党はMaxine Waters下院議員が以前提出した《暗号資産投資家・消費者権利法案》を土台に、来年、より広範な市場構造を定める新法案を提出する計画だ。共和党の考え方とは大きく異なり、民主党案ではSECの規制権限が大幅に拡大し、その分CFTCの権限範囲は縮小されると見込まれる。
1月3日まで、注目すべき動向は3つある。年末の歳出・国防法案をめぐる交渉に、予想外に暗号資産関連条項が盛り込まれるかどうか、開票が終わっていない一部選挙区の最終結果、そして新議会で金融政策を担う2つの主要委員会の委員長人事だ。よほどのことがない限り、2026年の立法案件としての《CLARITY Act》の役割は、ほぼ終わったと言える。
民主党が2026年中間選挙で上下両院を制したことを受け、年内の成立を目指していた暗号資産市場構造法案《CLARITY Act》が、現在の「レームダック会期」中に可決される望みは極めて薄くなった。民主党が2027年1月3日に新議会を正式に掌握するため、同法案は第119議会の閉会とともに失効し、民主党主導で一から作り直される可能性が高い。
法案の現状：上院での審議開始に失敗、票数の不足は深刻
今年9月15日、上院は下院法案第3633号――《デジタル資産市場明確化法》（CLARITY Act）について、審議終結動議の採決を行った。結果は賛成49票、反対50票で否決され、審議を開始するために必要な法定基準の60票に11票届かなかった。Thom Tillis上院議員は同日、法案の手続き上の命脈を保つため再考動議を提出したものの、その後は停滞している。
投票の内訳を見ると、事態は表面的な「1票差」よりも厳しい。
賛成（49票）：全員が共和党の上院議員。
反対（50票）：出席した民主党議員全員、無所属議員2人、そして共和党から造反した上院議員4人（Susan Collins、Josh Hawley、Jerry Moran、Thom Tillis）。
欠席した民主党のChristopher Coons上院議員が賛成票を投じ、さらに造反した共和党議員4人全員が賛成に転じたとしても、賛成票は合計54票にしかならず、60票の基準には届かない。つまり、法案を可決するには、相当数の民主党議員の支持を得る必要がある。
現在、両党の主な対立点は、規制権限の分担（共和党案はデジタル商品規制をCFTCが主導し、SECの権限を制限する）と、上院で後から追加された倫理条項だ。上院銀行委員会の民主党筆頭委員であるElizabeth Warrenは現行案に明確に反対し、一般家庭、米国経済、国家安全保障にリスクをもたらすと主張している。一方、決済用ステーブルコインの分野ではすでに《GENIUS Act》が支えとなっており、通貨監督庁（OCC）も関連規則の策定を進めているため、今回の法案の頓挫による影響はない。
選挙で交渉の構図が一変：民主党に妥協する動機はない
中間選挙によって、各陣営の交渉力は一変した。CNBCの推計によると、民主党は新たな下院で少なくとも255議席を獲得し、上院では最大56議席に達する可能性がある。さらに象徴的なのは、以前の《CLARITY Act》採決で造反した共和党のSusan Collinsが、選挙で民主党候補に敗れたことだ。
2027年1月3日に新議会が宣誓就任すれば、民主党は上下両院の主導権を全面的に握る。民主党にとって、今後数週間の「レームダック会期」に共和党案に譲歩する意味はまったくない。あと6週間待てば、多数派の優位を生かして、自らの規制方針に完全に沿った暗号資産法案を起草できるからだ。
年末の成立期限が迫る、「レームダック会期」に残された道は2つ
第119議会で実質的に立法作業ができる時間は、ほとんど残されていない。上院は11月中旬の退役軍人の日と11月下旬の感謝祭に休会し、12月21日から年末休会に入る。さらに、連邦政府の資金拠出の期限は12月11日に迫っており、《国防権限法》も両党の駆け引きの渦中にある。政府運営に関わるこうした重要法案は、暗号資産法案よりはるかに優先順位が高い。
議会閉会までに《CLARITY Act》を救済する道は、理論上あと2つしかないが、どちらも実現の可能性は極めて低い。
再考動議を再び採決：Thom Tillisが残した再考手続きを利用し、再度採決する。ただし、民主党の票を得るには、SECの権限拡大や倫理条項の補完など、法案の大幅な修正が必要になる。修正した場合、昨年7月に原案を可決した下院との再調整も必要だ。
年末に必ず成立する法案に抱き合わせる：暗号資産規制条項を追加条項として、12月11日までに可決しなければならない政府支出法案、または最終版の《国防権限法》に盛り込む。しかし、11月12日時点で、議会関係者からこの案を進める公の動きは出ていない。
今後の見通し：法案は失効する可能性、民主党はSECの権限拡大を検討
米国憲法修正第20条に基づき、2027年1月3日正午に第119議会が閉会すると、成立していない法案や係属中の手続き上の動議はすべて自動的に失効する。
民主党が正式に政権を握れば、上院銀行委員会と下院金融サービス委員会の主導権も移る（Elizabeth Warrenが上院銀行委員会の委員長に就任する可能性がある）。メディアが報じた下院民主党内の議論によると、民主党はMaxine Waters下院議員が以前提出した《暗号資産投資家・消費者権利法案》を土台に、来年、より広範な市場構造を定める新法案を提出する計画だ。共和党の考え方とは大きく異なり、民主党案ではSECの規制権限が大幅に拡大し、その分CFTCの権限範囲は縮小されると見込まれる。
1月3日まで、注目すべき動向は3つある。年末の歳出・国防法案をめぐる交渉に、予想外に暗号資産関連条項が盛り込まれるかどうか、開票が終わっていない一部選挙区の最終結果、そして新議会で金融政策を担う2つの主要委員会の委員長人事だ。よほどのことがない限り、2026年の立法案件としての《CLARITY Act》の役割は、ほぼ終わったと言える。