Jin10によると、シティのストラテジスト、藤木智久氏はレポートで、株価の反発と堅調なインフレ指標を背景に、市場が織り込む日銀の利上げ期待が強まっていると記した。日銀が連続して利上げするハードルは依然高いものの、四半期ごとに利上げが続く可能性は高まっている。藤木氏は「ポジション調整も一因となっている極めて変動の大きい環境は、短期的に続くとみている」と記した。シティは、市場の織り込みに沿って日銀が12月に政策金利を1.50％に引き上げると予想している。市場の織り込みは、来月に25ベーシスポイントの利上げが行われる確率を75％と示唆している。シティはまた、政策金利が第1四半期に1.75％、その後第3四半期に2.00％へ上昇すると予想している。