$NVDA.US エヌビディアはAIテクノロジー分野のリーダーであり、リスク資産に属します。米国債や利上げ観測が相場を主導するなか、NVDAとBTCは同じ方向に動くことが多く、NVDAが下落し続けると、テクノロジー関連のリスク選好が弱まり、間接的にBTCを圧迫する可能性があります。

中期（1～4か月）：注目すべき点は2つ
1. 永続CEOの人選が決まること：社内の経験豊富な幹部や業界の有力者が選ばれれば、市場のリスク選好は回復します。人選をめぐる議論が大きければ、バリュエーションは引き続き割り引かれるでしょう。

2. クラウド事業者の設備投資の動向：マイクロソフト、グーグル、Metaが自社開発チップを継続的に採用することで、調達が分散しています。AI関連の設備投資が減速すれば、エヌビディアの業績成長率は大幅に鈍化するでしょう。
その他の中期的なリスク：中国向け輸出規制、独占禁止法の審査、AMDなどの演算能力を競う競合企業の追い上げ、メモリー価格の上昇による粗利益率の圧迫