$ETH この下落で1926まで下がり、24時間で5.71%も値を下げ、安値は1912をつけました。表面的には暗号資産市場独自の調整に見えますが、根本的な原因は米国株市場にあります。今日の重要なニュースに注目してください。米国債利回りが株式益回りを上回っており、その逆転幅は2009年以来最大です。バフェットは1999年にすでにこの問題を警告していました。債券利回りが株式益回りを上回ると、株価に大きな問題が起きると。理屈は簡単です。資金は利益を追うもの。米国債ならリスクなしで得られる利息が株式投資を上回るなら、誰が値動きに耐えながらリスク資産に投資したいでしょうか。だから今日、米株先物は持ち直しているものの、市場全体のリスク選好は抑えられています。Jensen Huangの退任や原油価格の圧力も、さらに追い打ちをかけています。

この波及経路は次のとおりです。米国債利回りの高止まり→リスク資産の魅力低下→米国株への圧力→最もベータの高いリスク資産である暗号資産が優先的に売られる。ETHは主要な大型銘柄で流動性が高いため、機関投資家がポジションを縮小する際に、かえって最初に売られる対象となりました。24時間の取引高は10.1Bに達しており、誰も取引していないのではなく、安全資産に乗り換えるために集中的な売りが出ていることを示しています。2053から1912まで一気に下げ、下落が米国市場の取引時間に集中しているのを見ると、これはオンチェーンのファンダメンタルズ悪化ではなく、典型的なマクロ主導の動きです。

私の見立てでは、短期的なETHの動向は、まだ米国債利回り次第です。利回りの逆転が解消されない限り、反発はトレンド転換ではなく、あくまで調整局面での戻りでしょう。1912の安値を維持できなければ、次は以前の売買が集中した価格帯が焦点になります。一方、米株先物が持続的に回復し、利回りが低下すれば、ETHが2000を上回る可能性もあります。重要なのは、今回の下落を暗号資産市場だけの問題と捉えないことです。マクロ要因によって資金が引き揚げられたのです。コメント欄でお会いしましょう��