Suiエコシステムでプロジェクト終了が相次ぐ。経緯とSUIの現状

Suiエコシステムでは、プロジェクトの相次ぐ終了、ユーザー活動の縮小、ロックされた流動性の減少が起きています。問題はアプリだけでなく、ブロックチェーン自体にも及んでいます。
ここ最近、複数のチームが#Suiでの運営終了、またはサポートの打ち切りを発表しました。
- Suiet。ウォレットの開発チームはサポートを終了します。APIサービスは2026年11月14日まで稼働しますが、それ以降はアプリが正常に動作する保証はありません。ユーザーには、資産へのアクセスを事前に別のウォレットへ移すよう呼びかけています。
- Suiball。ハードウェアウォレットの開発チームは11月10日、プロジェクトの終了と、USDCによる予約注文の返金を発表しました。チームによると、Sui Foundationがセキュリティリスクを理由にデバイスのサポートを見送ったことが原因です。一方で、初回分はすでに出荷準備が整っていました。
- Phantom。人気のマルチチェーンウォレットは、今年9月24日にSuiのサポートを終了しました。ユーザーの資産はブロックチェーン上に残っていますが、利用するには別のウォレットが必要です。
- Full Sail。DeFiプロトコルのFull Sailは、Switchboardのオラクルインフラに関するインシデントを受け、9月に終了を発表しました。3つのボールトから約91,000ドルが盗まれました。額は大きくありませんが、終了に至るには十分だったようです。チームはユーザーの損失を補償すると約束しました。
個別のアプリの終了は、エコシステムが抱える唯一の問題ではありません。#TokenTerminalのデータによると、Suiで1日あたりにアクティブなアドレスの平均数は約79%減少し、2025年11月の約60万1,000件から、今年10月には約12万8,000件となりました。ネットワークの将来性を考えるうえで、これはすでに「黄信号」です。
同時に、#DefiLlamaによると、ネットワーク上のDeFiプロトコルにロックされた資産の総額（TVL）は、過去1カ月で22%以上減少しました。11月13日時点で、約4億500万ドルとなっています。ただし、ドル建てTVLの減少は、資金の引き出しだけでなく、暗号資産そのものの価格下落による部分もあります。それでも、状況は懸念されます。
一方、アクティブアドレス数が減る中、トランザクション数は2025年11月の1億100万件から、2026年10月には3億2,400万件へ増加しました。これはどう説明できるのでしょうか。取引の多くは、自動売買システムやアービトラージボット、その他のアプリによって生成されている可能性があります。たとえば分析サービスTideの推定では、直近7日間のSuiのトランザクションの約98%は、同サービスのアルゴリズムがボットと分類したアドレスによるものでした。つまり、これだけで状況を判断できるわけではありません。
ネットワーク自体の信頼性にも問題があります。2026年、Suiではすでに4回の停止が発生し、合計で約22時間に及びました。
- 1月14日、コンセンサスメカニズムのエラーにより、ブロックチェーンは約6時間にわたってトランザクションの処理を停止しました。
- 5月28日から29日にかけて、さらに3回の停止が発生しました。原因はソフトウェアのエラーで、ネットワークをバージョン1.72にアップデートした後に起きた問題も含まれます。
Suiの開発チームは、4件すべてのインシデントを公式に認め、確認されたエラーを修正したと発表しました。
数字に少し明るい材料も加えておきましょう。すべての指標が悪化しているわけではありません。#DefiLlamaのデータによると、Suiのステーブルコイン時価総額は約5億4,400万ドルで、1週間で約7%増加しました。つまり、TVLの減少は、現時点では流動性に関するあらゆる指標が同時に低下していることを意味するわけではありません。
Komodo Platformの元CTO、カダン・シュターデルマン氏は、#Cointelegraphへのコメントで、Suiの主な問題はブロックチェーンのアーキテクチャに根本的な欠陥があることではなく、エコシステムの経済性、開発コストの高さ、ユーザー数の不足にあるとの見方を示しました。
全体として、今の#SUIにとって重要なのはトランザクション数の記録更新ではなく、実際のユーザー活動の回復、DeFi流動性の持続性、ネットワークの安定稼働、そして終了するプロジェクトに代わる新たなプロダクトを呼び込めるかどうかです。ファンダメンタルズの全体像を見るなら、ということです。
テクニカル面は非常にシンプルです。資産価格は、週足で当社のインジケーターが示す上昇トレンドを維持する必要があります。3日足ではすでにそのトレンドを失っています。