$BTCは現在、コミュニティで話題の「23年の強気相場初期と26年の強気相場初期を比較する」という、刻舟求剣的な見方と重なっています。核心となる見解を先に明確にしておきたいのですが、ボラティリティを使って71390という正確な底値を推定する方法は参考にはなりますが、「底を打った」ことの保証にはなりません。現時点のデータが示しているのは、比較対象となるレンジ付近を進んでいるということだけで、すでに底を探り終えたとは証明できません。

報道によると、この推算の考え方は次のとおりです。2度の強気相場の初期に似た値動きがあった一方、BTCの時価総額は拡大し、ボラティリティは低下しており、26年のボラティリティは23年の約80%。比率に基づいて縮尺調整すると、今回の調整局面の底値は71390になるとのことです。10:15時点で、$BTC の現値は70616と、すでに推算値を下回っています。24時間レンジは70503～74092、30日レンジは70503～84898で、現値は30日間の安値付近にあります。日足RSI14はわずか28で、売られ過ぎの領域に入っています。しかし、MA7、MA25、MA99の3本の線はいずれも現値を上回っており、それぞれ4.2%、9.3%、9.4%高い水準です。短期・中期の構造は依然として弱気の並びで、売られ過ぎだからといってすぐに反転するとは限りません。

同じセクターの$LTC は参考になります。現値は49.76で、30日レンジの下から10%の位置にあり、RSI14は34です。下落率はBTCの-4.4%より明らかに小さく（LTCは24時間でわずか0.6%の下落）、今回の下落はセクター全体の「価値の保存」銘柄が一斉にパニック売りされているのではなく、BTC自身が主導していることを示しています。セクター内には実際に差があり、これも刻舟求剣的な見方をそのまま当てはめられないと思う理由です。値動きの形が似ていても、資金の構造や原動力まで同じとは限りません。

ソーシャル上の話題では、$BTC をめぐるここ数日の議論の焦点は、ライトニングネットワークの決済導入や、銀行によるビットコインのカストディ対応といった、比較的ポジティブなニュースだという声があります。話題性を示す数字も小さくありませんが、センチメントがポジティブであることと、価格がさらに底を探ることは、現時点では切り離されています。話題性を根拠に、すでに底を打ったと証明することはできません。

私自身の見立てでは、今後しばらくは70503付近で値固めをする展開を想定しており、新たな反発局面入りをすぐに確認するのではないと考えています。RSI14が売られ過ぎで、価格が30日安値に近いことは反発の根拠になりますが、移動平均線の構造はまだ強気に転じていません。刻舟求剣的な比率調整は、テクニカル上の確固たる指標というより、心理的なアンカーに近いものです。もし$BTC が70503という今回の安値を明確に下回れば、今回の比較も私の見立ても間違っていたことになり、その後はさらに深い調整を警戒する必要があるでしょう。

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