暗号資産市場全体の資金モメンタムが再びマイナスに転じました——しかも、わずかな変化ではありません。

AlphractalのRealized Cap Impulseは、90種類以上のコインの実現時価総額を集計し、市場における実際の資金流入の構造を読み取る指標です。長期版は現在−0.99となっており、実現時価総額の合計が再びトレンドを下回ったことを示しています。これはセンチメント指標ではありません。価格変動が実際の資金投入に裏付けられているのか、それとも単なるポジション取りなのかを測るものです。

過去を見ると、この指標がマイナスになるのは、ストレスや弱さが見られる局面です。最近の回復の試みは維持できず、再びマイナス圏に転じたことで、その動きが脆弱だったことが確認されました。新たなサイクルの初期段階であれば期待されるような、持続的な資金の増加は見られません。

これは、次の下落幅を予測したり、底値を示したりするものではありません。ただ、すでに新たな強気相場の到来を予想しているなら、注視すべき構造的な警戒サインです。資金の流れは、まだ整っていません。

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