1月15日までに$MRVLを150ドルで買える権利を得るため、誰かが約1,150ドルを払ってくれるようです。これは現金担保付きプットで、今の状況はかなり魅力的です。

取引内容はこちら。$MRVLは現在およそ166ドルです。1月15日満期の150ドルのプットを1枚売り、1株あたり約11.50ドル（合計1,150ドル）を受け取ります。権利行使された場合に備えて、現金15,000ドルを確保しておきます。

満期時には、次の2つの結果が考えられます。

1. $MRVLが150ドルを上回る → プットは価値のないまま満期を迎え、1,150ドルを全額受け取れます。約9週間で現金に対して7.7%のリターンです。

2. $MRVLが150ドルを下回る → 150ドルで100株を買うことになりますが、プレミアムを差し引いた実質取得単価は138.50ドルです。今日の株価より約16%低い価格です。

なぜプレミアムがこれほど高いのでしょうか？ボラティリティです。$MRVLは全株式交換によるLumentumとの取引（11月2日発表）を受けて大きく売られ、インプライド・ボラティリティは約71%となっています。

注意点：$MRVLは満期前の12月1日に決算を発表します。138.50ドルを下回って取引を終えた場合、含み損を抱えた株を保有することになります。実際にその権利行使価格で保有したい銘柄に限って、プットを売りましょう。

投資助言ではありません。ボラティリティが急上昇したときの仕組みを紹介しているだけです。