12月の利上げ確率はすでに100%に達し、50ベーシスポイントの利上げに賭ける確率もゼロから10%に上昇しました。

10月のCPIは前月比0.4%上昇し、予想の0.3%を上回りました。コアCPIは0.3%上昇で、3カ月連続でこの水準にとどまりました。発表を受け、CME FedWatchの予想は一変。1週間前には市場が利上げ見送りに23%賭けていましたが、今では25ベーシスポイントの利上げが約90%、50ベーシスポイントが約10%。利上げは確実となり、焦点は幅だけになりました。

FRB理事のウォラー氏は事前に一線を引いていました。コアCPIが0.3%なら、50ベーシスポイントの利上げを検討すべきだというのです。今回の数字はまさにその水準で、25ベーシスポイントにとどめればFRBの信頼を損なうと述べました。ダラス連銀のローガン総裁も、少なくともあと2回の利上げが必要だと訴えています。米10年債利回りは一時5.02%まで上昇し、ゴールドマン・サックスは利上げ予想を来年3月まで延長しました。

クジラの見方：今回、市場が恐れているのは利上げそのものではなく、何回、どれほどの幅で利上げするのかがまだ定まっていないことです。$BTC は7万3000ドル前後、$ETH は2050ドル近辺で足踏みしており、リスク資産は不透明感が払拭されるまで動きにくいでしょう。今夜21時30分発表のPPIが次の試練です。12月8〜9日のFOMCが本当の決着の場となります。それまでは、追い買いも押し目買いも焦らないように。