3日間、3回の終値で、73,176を3回守った。今夜、米国株式市場が始まると、BTCは一気に71,896まで下落——ラインを割ったが、あくまで取引時間中のことだ。
まず数字を確認しよう。いずれも記事公開前に再確認した取引時間中の価格だ（Finnhub、BinanceのUSDT建て、北京時間22:25ごろ）：BTCは約71,902ドル、日中始値は73,624ドル、安値は71,896.63ドルで、2.34%下落。ETHは約1,998ドルで、取引時間中に節目の2,000ドルを割り、安値は1,988.05ドル。SOLは約80.61ドルで、80ドルの節目が試されている。HYPEは約70～71ドルで、70～73ドルのレンジは下限まで下がった。11月11日の終値でBTCは74,015ドル。50週移動平均線の75,153ドルは、すでに大きく割り込んでいる（CoinDesk）。
このラインを3日間守る価値があるのはなぜか？200日線は魔法ではなく、市場全体が「トレンドはまだ生きている」と見なす最後のコンセンサス価格だ。3回守ればコンセンサス、1回突き抜けるのは探り、終値で割れて初めてコンセンサスが書き換わる。自分たちのルールでは、場中にラインを割ってもカウントしない。今夜のUTC終値（北京時間では明朝08:00）が73,176を下回れば、弱気見通しの強化が正式に発動。73,176を上回って引ければ、今回の突き抜けはダマシ。私の見立て違いを認めて様子見に切り替える。
資金がどちらに向かっているか、ETFがすでに投票している。水曜日、BTC現物ETFは2.999億ドルの純流出で5日連続の流出、5日間の合計は14.4億ドル。ブラックロックのIBITだけで2.697億ドルを占めた。同日、ETH ETFも1.448億ドルの流出。年初来のBTC ETF純流出は約11億ドル——2024年1月の上場以来、初めてのマイナスの年だ。これは押し目買いの資金ではなく、出ていく資金だ。
今夜の新規失業保険申請件数は20万人で、予想の19.5万人をわずかに上回った。一方、継続受給者数は169.7万人に減少し、強弱まちまち。方向を変えるほどの材料ではない。本当の次のカードは明晩のPPI（予想：+0.4%／コア：+0.3%）。PPI前夜に追随して空売りするのは、データに方向を賭けるのと同じだ。
ついでにZECも見ておこう。1,000を割ったのはプロトコルに問題が起きたからではない——NU7はブロック生成間隔を75秒から25秒に短縮したばかりで、GrayscaleもZCSHの運用手数料の100%をエコシステムに再投資すると約束している。下落の理由は、ZCSHから10月に4,625万ドル、11月にも約3,000万ドルが純流出し、さらに約1,800万ドル相当のロングが清算されたことだ。流動性を吸い上げられたコインは、好材料だけでは救えない。ZECの現在価格は約979ドル。次の水準は900、800～900のあたりにHyperliquid上の清算クラスターがある。
MSCIの一刀について、今夜また数える必要はない。除外はすでに決定済み。約28億ドルのパッシブ売りはカレンダーどおり11月30日に向かう。崖ではなく、カウントダウンだ。
私の見方：弱気見通しを強めて継続。ただし、あと一歩だけ——終値を待つ。押し目買い？ETFから5日間で14.4億ドルが流出しているときに買うのは、空売り勢に頭を差し出すようなもの。追い空？終値で決着がつく前に追いかけるのは、自分を先に賭けのテーブルへ差し出すのと同じだ。どちらにも賭けず、終値を待つ。
無効化条件：日足終値で75,718を上回れば、見立て違いを認めて様子見に切り替える（反転ではない）。日足終値で73,176を下回れば、弱気見通しをさらに強化。次の水準は70,000のオプションのプットウォール。
今夜の終値、73,176を回復すると思う？それとも回復できないと思う？