市場全体で、NVIDIAをめぐるニュースへの警戒感が強まっている。

NVIDIA創業者のジェンスン・フアン氏は、最近の不倫騒動を受けて、同社のすべての役職を辞任し、33年間在籍した会社に別れを告げると発表した。

また、複数の投資銀行が本日、NVIDIAの目標株価を相次いで引き下げた。創業者のフアン氏が辞任したことで、非常に広範な悪影響が生じるとの見方が理由だ。

空売り筋はおおむね、NVIDIAのコンピューティング収入の20％超は、実際には中国企業からのものだと見ている。米政府が迂回輸出を規制すれば、NVIDIAの収益は打撃を受けるという。

こうした悪材料は、今夜決算を発表したクラウド企業Nebiusにも影響を及ぼした。同社の第3四半期売上高は前年同期比571％増と急伸したものの、来年は事業拡大に400億〜450億ドルを投じる予定で、市場では成長鈍化や、支出に資金調達が追いつかなくなることへの懸念が広がっている。

さらにロイター通信によると、中国のAI企業は海外のNVIDIA製コンピューティング能力の利用枠を奪い合うように確保しており、グレーマーケットの業者も在庫を積み増している。これは、フアン氏の一件を受け、市場が規制強化を先回りして織り込んでいることを示唆している。規制が強化されれば、あらゆるチップやグラフィックカードの迂回輸出に影響が及ぶことになる。

市場にこれ以上、新たなブラックスワンが現れないことを願いたい。

$NVDA $NBIS