NVIDIAの経営陣をめぐる混乱がさらに広がり、その衝撃は米国株からアジアのサプライチェーンにまで波及している。台湾株は本日、2.6％安で取引を終え、NVIDIAのサプライチェーンとの結びつきが強い啟碁（Wistron NeWeb）は6.5％急落。電子関連の主力株も軒並み売られた。

表向きは一企業の人事をめぐる騒動だが、その背景にはAIをめぐる強気シナリオの脆さがある。この2年近く、市場はコンピューティング能力関連の成長期待を過剰に織り込んできた。業界をけん引する企業に経営上の不安が生じれば、サプライチェーンに積み上がったバリュエーション・プレミアムは、たちまち見直しを迫られる。

暗号資産市場にとっても、この波及経路は注視すべきだ。NVIDIAは世界のリスク選好を測る指標の一つとなっており、ハイテク株の調整は、ビットコインなどのリスク資産のパフォーマンスを一時的に圧迫することが多い。AIのコンピューティング能力に関連する銘柄も、その影響を免れにくい。短期的にはポジションを抑え、今後の公式発表を注視しよう。市場心理が最も悪化しているときに、安易に落ちてくるナイフをつかまないことだ。

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