ビットコイン：大口保有者のBTC保有比率が過去最低水準に！

Alphractalで確認できる指標、ネットワーク分布係数（NDF）は、ビットコインの供給分布に重要な変化が起きていることを示しています。

この指標は、総供給量の少なくとも0.01%を個別に保有するアドレスが、BTC総供給量に占める割合を測定します。

データから、興味深いことが分かります。

• 2018年には、こうした大口アドレスがビットコイン総供給量の35%超を保有していました。

• 現在、その割合は約29%まで低下しており、この指標の過去の推移の中でも最低水準の一つとなっています。

• 近年、ビットコインが史上最高値を更新するなかでも、こうした大口アドレスへの供給集中は低下し続けました。

これは、ビットコインの供給がより多くのアドレスに分散する一方で、大口ウォレットの相対的な優位性が低下していることを示唆しています。

ただし、特に取引所、ETF、カストディサービスの関与が拡大していることを考えると、アドレスが必ずしも個人投資家を表すとは限りません。

大きな疑問は、ビットコインの構造的な再分配が起きているのか、それとも大口投資家がBTCを保管する方法に変化が生じているのか、ということです。