ほら、今みんな$NVDAのことでパニックになってるけど、ちょっと現実を見よう。

GPUを軸とする投資シナリオは、何も変わっていない。

あらゆるAIモデルも、推論処理も、トレーニングも、今なお計算能力を必要としている。そしてNVIDIAは、今もそのインフラ層を押さえている。AIのスーパーサイクルを動かすのは期待感じゃない。チップだ。

確かに、株価は大きく売られている。DeepSeekに市場は動揺し、利益率には圧力がかかり、競争も激化している。でもこれはノイズであって、構造的な崩壊ではない。

問題は$NVDAが回復するかどうかではなく、いつ、どの水準で買うかだ。AI需要は本物だと信じるなら（実際、本物だ）、NVIDIAは今も「つるはしとシャベル」を売る側の銘柄だ。下落局面は、過ぎ去るまではいつだって恐ろしく見える。

個人的には、テクニカル面のリセットとセンチメントの一掃を待っている。みんながパニックを起こし終えた頃が、おそらく買い場だ。GPU需要のサイクルは数週間ではなく、複数年にわたる。

賛成でも反対でもいい。でも、インフラを軸とする投資シナリオは今も健在だ。