2,044 美元。三十天跌 19%，最低 2,016。$ETH 的问题不是没人爱，是爱它的人正在互相换手。
卖方：与以太坊基金会关联的钱包又卖了 1,000 枚 ETH，约 203 万美元；十四天前刚卖过一轮，目前仍持有约 24,000 枚，价值 5,146 万美元。基金会卖币的节奏很克制：每次 1,000 枚，隔两周一次，市场把这读成信号，其实更像预算。早期的预挖地址也在动，一个沉睡 11.3 年的地址转出了 2,155 枚。ETH 现货 ETF 也在失血，最近一轮净流出 1.845 亿美元。
买方：Tom Lee 的 BitMine 再买 9,587 枚，持仓到 607 万枚，价值约 129 亿美元，占供应 4.97%，其中 86% 已质押，离 5% 的目标只差一步。一家上市公司，正在变成以太坊最大的“央行”，赌的是代币化与 AI 的超级周期。
中间还有一层结构问题：燃烧量追不上增发，ETH 不再是通缩资产。Vitalik 出来辩护，说价值存储与 EIP-1559 依然成立。
这其实是成年礼。靠“ultrasound money”讲故事的阶段结束了，接下来要比的是：谁愿意把真金白银锁进质押合约，锁多久。4.97% 的供应已经回答了半句。
卖方：与以太坊基金会关联的钱包又卖了 1,000 枚 ETH，约 203 万美元；十四天前刚卖过一轮，目前仍持有约 24,000 枚，价值 5,146 万美元。基金会卖币的节奏很克制：每次 1,000 枚，隔两周一次，市场把这读成信号，其实更像预算。早期的预挖地址也在动，一个沉睡 11.3 年的地址转出了 2,155 枚。ETH 现货 ETF 也在失血，最近一轮净流出 1.845 亿美元。
买方：Tom Lee 的 BitMine 再买 9,587 枚，持仓到 607 万枚，价值约 129 亿美元，占供应 4.97%，其中 86% 已质押，离 5% 的目标只差一步。一家上市公司，正在变成以太坊最大的“央行”，赌的是代币化与 AI 的超级周期。
中间还有一层结构问题：燃烧量追不上增发，ETH 不再是通缩资产。Vitalik 出来辩护，说价值存储与 EIP-1559 依然成立。
这其实是成年礼。靠“ultrasound money”讲故事的阶段结束了，接下来要比的是：谁愿意把真金白银锁进质押合约，锁多久。4.97% 的供应已经回答了半句。