#msciremovalmaycurbstrategy’sbitcoinbuying （旧MicroStrategy）がMSCIの株価指数から除外されれば、パッシブ資本の流入へのアクセスが制限され、同社による積極的なビットコイン購入のペースが鈍化するおそれがある。最高経営責任者のフォン・レの指揮のもと、取締役会長マイケル・セイラーのビジョンに基づき、同社は債券や株式の発行を通じてデジタル資産の蓄積の大部分を賄ってきたが、これは高い機関投資家の流動性に依存している。指数プロバイダーが、同社の暗号資産へのエクスポージャーによって、従来のテクノロジー企業の分類基準から外れたと判断すれば、指数連動型ファンドは保有ポジションの売却を余儀なくされ、株価に下押し圧力がかかるとともに、同社の市場での資金調達コストが上昇する可能性がある。このシナリオは、Strategyを世界最大の機関投資家によるビットコイン保有者へと押し上げた、企業財務運営モデルに対する構造的な課題となる。ウォール街のアナリストは、従来型の投資商品からの需要が減少すれば、有利な条件で転換社債を発行する同社の選択肢が狭まり、将来的に借入資金を調達する能力が制限されると警告している。MSCIがこうした見直しを実施した場合、長期的な蓄積戦略を維持するため、同社は個人投資家や暗号資産市場のセンチメントに、これまで以上に依存せざるを得なくなる。