ここ数日、皆がNVIDIA $NVDAに注目しています。ゴシップニュースはさておき、この危機の背後にある、ウォール街を眠れなくさせている本当の3つの地雷とは何か、ご存じでしょうか？
第一に、AI業界の中央銀行が信用凍結に直面していること。皆は黄仁勲氏が退任するかもしれないという話ばかり見ていますが、NVIDIAが最大4,000億ドルに上る保証やコミットメント付き融資枠を抱えていることは見落とされています。
NVIDIAはこれまで、CoreWeaveなどの新興クラウドサービス企業に資金を貸し、自社のチップを購入させることで、成長を後押ししてきました。自らが仕掛け人となって成長を牽引してきたのです。経営の舵取り役が退き、NVIDIAの時価総額がさらに縮小すれば、NVIDIAからの資金注入に大きく依存する新興のコンピューティング企業は、たちまち債務不履行のリスクに直面します。AI業界の資金の流れ全体が、連鎖的に資金を吸い上げられることになります。
第二に、極端な権力集中の後遺症が噴出していること。NVIDIAには取締役会長がおらず、独立取締役の中には30年近く務めている人もいます。黄氏は60人以上の幹部を直接統括しています。追い風の時期には非常に効率的な体制ですが、今や部下のキンバリー・パウエル氏との秘密の関係や、大口顧客の幹部が関与する国家安全保障上の調査が浮上し、牽制機能を欠いたガバナンス体制が一瞬にして最大の弱点となりました。
第三に、覇権に揺らぎが生じ、GoogleとBroadcomが漁夫の利を得ていること。金融業界では、2008年の金融危機が再来することはないという見方が一般的ですが、業界再編はすでに始まっています。市場は今のところ、これをNVIDIA固有の危機と見ており、資金はGoogleのTPU、Broadcom、AMDへと急速に流れています。
来週の決算説明会で説得力のあるガバナンス改革案を示せなければ、NVIDIAのコンピューティング覇権による恩恵は、本当に予定より早く頭打ちになるかもしれません。
#黄仁勋再被曝与下属婚外情，或遭董事会罢免 #英伟达Q3财报将至：能否化解市场疑虑？ $NVDAB
第一に、AI業界の中央銀行が信用凍結に直面していること。皆は黄仁勲氏が退任するかもしれないという話ばかり見ていますが、NVIDIAが最大4,000億ドルに上る保証やコミットメント付き融資枠を抱えていることは見落とされています。
NVIDIAはこれまで、CoreWeaveなどの新興クラウドサービス企業に資金を貸し、自社のチップを購入させることで、成長を後押ししてきました。自らが仕掛け人となって成長を牽引してきたのです。経営の舵取り役が退き、NVIDIAの時価総額がさらに縮小すれば、NVIDIAからの資金注入に大きく依存する新興のコンピューティング企業は、たちまち債務不履行のリスクに直面します。AI業界の資金の流れ全体が、連鎖的に資金を吸い上げられることになります。
第二に、極端な権力集中の後遺症が噴出していること。NVIDIAには取締役会長がおらず、独立取締役の中には30年近く務めている人もいます。黄氏は60人以上の幹部を直接統括しています。追い風の時期には非常に効率的な体制ですが、今や部下のキンバリー・パウエル氏との秘密の関係や、大口顧客の幹部が関与する国家安全保障上の調査が浮上し、牽制機能を欠いたガバナンス体制が一瞬にして最大の弱点となりました。
第三に、覇権に揺らぎが生じ、GoogleとBroadcomが漁夫の利を得ていること。金融業界では、2008年の金融危機が再来することはないという見方が一般的ですが、業界再編はすでに始まっています。市場は今のところ、これをNVIDIA固有の危機と見ており、資金はGoogleのTPU、Broadcom、AMDへと急速に流れています。
来週の決算説明会で説得力のあるガバナンス改革案を示せなければ、NVIDIAのコンピューティング覇権による恩恵は、本当に予定より早く頭打ちになるかもしれません。
#黄仁勋再被曝与下属婚外情，或遭董事会罢免 #英伟达Q3财报将至：能否化解市场疑虑？ $NVDAB
