Foresight NewsはX（旧Twitter）への投稿で、ETHの長期的な価値をめぐる議論が続くなか、BitMineの損失が依然として約62億ドルに上ると伝えた。ETHGlobal Pragma Mumbaiでの炉辺談話で、Vitalik Buterinは、ETHを手数料を徴収するトークンと見るべきか、それとも価値の保存手段と見るべきかについて議論し、この2つのアプローチでは異なる優先事項が必要だと述べた。手数料の徴収を軸に市場価値を最適化することは、基本的に会社を経営するようなものだとし、成功している企業は、長期的な制約となる詳細な規則よりも、しばしば積極的なガバナンスを採用すると語った。

投稿では、イーサリアムのトレジャリー企業2社の最近の業績にも触れている。BitMineは607万ETHを保有しており、供給量の4.97%に相当する。これはトム・リー氏が掲げる5%の目標に迫る水準だ。同社は2026年度に63億ドルの純損失を計上したが、その大半はETH価格下落に伴う未実現損失だった。ステーキングによる収益は約1億2100万ドルで、経営費用の3億7700万ドルを下回った。

SharpLinkは第3四半期に7億5000万ドルの純利益を報告し、その約90%は未実現益によるものだった。今年の第1四半期から第3四半期までの累計損失は約3億2800万ドルだった。

両社は同様のモデルを採用している。資金を調達してETHを購入し、ステーキング収益を得る一方、トークン価格に連動する業績を報告している。投稿では、投資家は各社のETH購入量だけでなく、1株当たりのETH保有量が増加しているか、ステーキング収益で資金調達コストを賄えるかを評価すべきだと述べている。また、ETHを値上がり目的で保有することを超えて、トレジャリー企業が株主にどれほどの付加価値を生み出せるのかという疑問も提起した。