ステーブルコインが142億ドル減少：暗号資産の反発を支える購買力はどこから来るのか？

Glassnodeは2026年11月11日公開のレポート「Running on Empty」で、ステーブルコインの総供給量が30日間で142億ドル減少し、2022年6月以来最速のペースとなったと報告しました。レポートのステーブルコインデータは11月9日時点のものです。

ステーブルコインは、投資家がデジタル資産の購入に使える、取引所やブロックチェーン上で待機している資金の一部です。供給量の縮小は、この資金が減少していることを示しています。ただし、この指標だけでは購買力の全体像は測れません。買い手は法定通貨を使ったり、ETFを通じて購入したりすることもできるためです。

私が価格の反発局面で気になるのは、新たな買いが十分に追いついているのか、それとも既存の資金がコイン間を移動しているだけなのか、という点です。

ステーブルコインの供給量が数週間にわたって再び増加し、ETFへの資金流入や現物買いも改善すれば、反発の動きを評価するための根拠が増えます。一方、供給量が減少し続けているなら、1日の大幅高だけでは追いかけて買う気にはなれません。

皆さんは、まず価格を追いますか？それとも資金の流れを確認してから反発を評価しますか？

出典 — Glassnode「Running on Empty」、2026年11月11日。

$BTC $ETH $BNB