今夜、MSCIは11月の指数見直しを発表します。Strategyは削除候補として示された暫定リストに入っています。このルールの対象となるのは、事業運営に使うのではなく、主に投資目的で資産を保有する企業です。営業資産テストに不合格となり、さらに年次報告書で追加の財務比率の大半を2年連続で満たせなければ、11月30日の取引終了時点でグローバル・インベスタブル・マーケット・インデックスから除外されます。
この措置で起きないこともあります。除外されても株式は上場廃止にならず、ルールによってStrategyがビットコインの売却を強制されることもありません。売却は、指数に連動するインデックスファンドから生じるもので、JPMorganの資金流出予測はMSCIの以前の提案に基づいていました。経済プロセスをモデル化する立場から見ると、これは日付と方向が明らかな資金フローであり、市場は通常、その日にではなく、事前にこうしたフローを織り込みます。より大きな問題は資金調達の循環です。株式を発行して$BTC を購入する仕組みは、その株式へのパッシブ需要が自動的に生じるときに最も機能します。
指数からの除外によって、ビットコインを財務資産として保有する企業への見方は変わりますか？ #Strategy #MSCI #BitcoinTreasury $BTC