ビットコインは8月20日以来の最安値まで下落し、暗号資産市場全体に再び不安が広がっています。トレーダー兼アナリストのティム・ウォーレンは心配していません。現在の調整は、ビットコインが200日移動平均線まで再び下落した2023年初頭の状況によく似ているといいます。その後まもなく、新たな強気相場が始まりました。

ビットコイン、重要な移動平均線上に位置

ビットコインは7万4,000ドル近辺で取引されており、ちょうど200日移動平均線上にあります。最新のインフレ報告が発表された日、予想を上回る数値を受けて価格は下落しましたが、下げ幅をすべて取り戻した後、再び下落してこの水準に達しました。

ウォーレンはこうなると予想していた。9月下旬、彼は視聴者に、売りシグナルが積み重なり始めており、200日移動平均線に向けて調整する可能性が高いと話していた。当時、多くのトレーダーは9万ドルを超える値動きを予想していた。

底はすでに打った可能性

ウォーレンは、ビットコインの弱気相場は夏に5万7,700ドルで底を打ったと考えている。トレンドが転換したことを示すいくつかの兆候を挙げた。

• ビットコインは弱気相場が始まって以来、初めて前回の高値を上回った

• 下落局面で価格の上値を抑えていたトレンドラインを上抜けた

• 直近の反落前に、200日移動平均線を再び上回った

極度の恐怖、しかし価格は上昇

暗号資産の恐怖・強欲指数は、8月以来初めて再び「極度の恐怖」に沈んだ。ウォーレンによると、ビットコインは市場心理が同じ水準まで落ち込んだ前回と比べ、依然として約17％高い。このことは、新たな暴落の始まりではなく、「極めて健全な調整」であることを示しているという。

「コンポジット・マン」理論

ウォーレンは、最近悪いニュースが続いている理由を説明するため、約1世紀前の市場トレーダー、リチャード・ワイコフの考え方を紹介した。ワイコフは、市場の大口参加者を「コンポジット・マン」と呼ぶ一人の存在として捉えた。この見方では、大口参加者は相場の天井付近では強気の見出しを、底値付近では人々を怖がらせる見出しを流す。

ここ数週間は、まさにそのようなニュースが続いた。バイナンスのハッキング、民主党の議会支配獲得、そして予想を上回るインフレ指標だ。ウォーレンは9月、調整局面では「恐怖をあおる見出し」が出ると、コミュニティに警告していた。

ビットコインにサンタラリーは来るのか？

年末の上昇について尋ねられたウォーレンは、主にボラティリティの高まりを予想していると答えた。以前は1月20日までに史上最高値を更新すると予測していたが、今では「おそらく実現しないだろう」と述べている。

大手機関投資家は、次の2つの問題に決着がつくまで様子見しているという。

• イラン戦争：紛争の先行きが不透明なため、原油価格は高止まりしている

• FRB：予想を上回るインフレ指標を受け、市場は12月の利上げ確率を約82～83％と織り込んでいる

次の上昇相場のきっかけとなるもの

ウォーレンは、イラン戦争の終結が転換点になる可能性があると考えている。最近のインフレ指標では、エネルギーを除く価格上昇率はFRBの目標である2％前後か、それを下回っていたと指摘した。エネルギー価格は約10％、輸送費は約7～8％上昇していた。

戦争が終われば、原油価格は大幅に下落するとウォーレンは予想している。それによってインフレは多くの人の予想より速く低下し、FRBは利上げを停止できる。利下げの議論が再び持ち上がる可能性さえあり、ビットコインにとって追い風となるだろう。