マイクロソフトは2日連続で下落。ナスダックは2％超上昇、QQQは3.02％上昇した一方、同社株は2.08％下落して522.07ドルに。安値の518.45ドルは、50日線の518.20ドルに迫った。

売る理由は一つだけ。Anthropicが火曜日にClaude SheetsとWhiteboardsを発表し、Officeのドル箱に真正面から挑む。皮肉にも、マイクロソフトはつい先日、Anthropicの未公開株を約10億ドルで買うことに合意したばかりで、Azureにも数十億ドルを投じる予定だ。投資先に逆に顧客を奪われかねないのだから、まずは脅威を織り込んで株価が動く。顧客はまだ一社も移っていない。

Evercoreは水曜日、マイクロソフトはインフラに深く組み込まれているとして、買い推奨を再表明した。私はまだ押し目買いせず、終値を見極める。518.20ドルを守れるか、それとも2日間の急騰にすぎないのか。ここを割れば、モデル開発企業がアプリ層を食い始めたことが本物だと証明される。