暗号資産業界で勝ち筋のある戦い方：既存企業がそれなしでは成り立たないコンポーネントになること。

S&P Globalがそれを証明しました。機関投資家は、信頼できる誰かが2つのリスク、つまり資産の信用リスクと、その裏側にあるコードのリスクを評価できるようになるまで、トークン化資産に手を出しません。トークン化ファンドは、申し分のない国債を保有していても、スマートコントラクトのバグや償還の不具合で破綻する可能性があります。信用分析ではコードは見えません。監査に問題がなくても、資産については何も分かりません。

そこでS&Pは、両方を手に入れました。
• オンチェーン金融の大半を支えるセキュリティ標準、OpenZeppelinを買収
• 市場データを提供するKaikoの1億1,000万ドルの資金調達ラウンドを主導
• ステーブルコインやDeFiプロトコルの格付けもすでに実施

創業者にとっての重要な示唆はここです。

OpenZeppelinは、暗号資産業界のS&Pになろうとしたことはありません。ひとつのレイヤーを圧倒的に支配した結果、S&Pは買収せざるを得なくなりました。信頼のブランドは、何十年もかけて築き上げた既存企業の手に残ります。一方、コンポーネント（セキュリティ、データ、オラクル、リスク基盤）には、まだ大きな余地があります。

トークン化の分野で事業を立ち上げているなら、自問してみてください。あなたは頂点に立つ信頼のブランドですか？それとも、既存企業がそれなしでは運営できない、土台となる重要なコンポーネントですか？

本当のイグジット価値があるのは、後者です。