ここでは、$QQQの0DTEガンマを教科書どおりに読み解いています。オプションのポジショニングが何を示しているのか、順を追って説明します。

構造は明快です。ディーラーのガンマエクスポージャーによって形成された、3つの価格の吸着ポイントがあります。大きなオプションフローが生み出す重力のような引力だと考えてください。

1つ目の吸着ポイント：$685 — ここが基準です。この水準を上回って維持できる限り、ガンマプロファイルは強気の構造を支えます。ディーラーは、ここで買い支えが生じるようなヘッジを行うポジションにあります。下抜けたら？このセットアップ全体が無効になり、別のトレードを検討することになります。

2つ目の吸着ポイント：$690 — $685をしっかり維持できた場合の次の目標です。次の権利行使価格の集積があるのがこの水準です。セッションを通じてディーラーがデルタエクスポージャーを調整するため、価格はこうしたゾーンに向かって動きやすい傾向があります。

3つ目の吸着ポイント：$700 — このガンマ構造の上限です。$690を力強く上抜ければ、ここが値幅の目標になります。

確認材料：出来高を伴って価格が$685を上回って維持され、その後、$690を明確に上抜けること。シナリオを崩すもの：$685を下抜ける動きがあれば、ガンマプロファイルが反転し、構造上の優位性を失います。

これが教科書どおりの0DTEの仕組みです。ガンマポジショニングが短期的な価格の吸着ポイントを生み出します。各水準に沿って取引し、無効化の条件を尊重して、構造に働かせましょう。