775ドルのMU、まだ手を出す勇気はある？
1255ドルから700ドルまで下落し、誰もが「AIメモリーバブルは崩壊した」と言っていた。ところが今日、大陽線が700ドルから一気に775ドルまで伸び、7％上昇。出来高は10億ドルに急増し、ゴールドマン・サックスの目標株価は依然として1250ドル。今回の上昇はデッド・キャット・バウンスなのか、それともスーパーサイクル第2波なのか？
まずは表面を見てみよう。40％下落したものの、今日は猛烈な反発。
過去30日で20％超下落し、1255ドルの高値から700ドル付近まで急落。多くの投資家が高値づかみした。しかし、つい先ほど、24時間で700.93ドルから778ドルまで上昇し、出来高は10億ドル規模、資金調達率はほぼゼロ、OIは低下したものの、依然として活発だ。ローソク足が示しているのは、売られすぎからの反発が始まったということ。
1つ目。誰もが「40％下落」に注目しているが、PERがわずか9倍であることは誰も見ていない。
マイクロンの2026年度第4四半期の売上高は542億ドルで、前年同期比379％増。粗利益率は87％。EPSは33.42ドル。年間売上高は1332億ドル。2027年度第1四半期の売上高見通しは615億ドル±15億ドル、EPSは38.15ドル。
粗利益率87％、売上高が前年同期比で約5倍、HBMの生産能力はすでに2027年まで確保されている企業に、市場はPER9倍を付けている。これがバブルだと言うなら、何がバブルじゃないんだ？
株価が1255ドルから700ドルまで下がったのは、ファンダメンタルズが崩壊したからではない。中間選挙への警戒感、データセンターをめぐる地域の反対、利上げ観測——どれもセンチメントの問題であって、業績の問題ではない。
2つ目。AnthropicのIPO目論見書には、99％の人が見落としているシグナルが隠れている。
AnthropicはIPO目論見書を更新し、マイクロンはNVIDIAやGoogleなどとともに、合計約260億ドルの私募引受を約束した。マイクロン単独では約10億ドル規模だ。
AI業界の最有力企業が、上場前にマイクロンを自らの陣営に引き入れた。
これは「マイクロンが必死にチップを売り込んでいる」のではなく、「Anthropicなどが生産能力の確保を求めている」ということだ。2027年分のHBM生産能力の大部分はすでに確保され、長期供給契約のRPOは約1500億ドル規模にまで拡大——顧客は前払いして、製品を押さえている。
3つ目。テクニカル面では「持ち直し」であって、「トレンド転換」ではない。混同してはいけない。
4時間足／日足：650～700ドルの安値から急反発し、直近の高値抵抗を突破。現在は770～780ドル付近。RSIは売られすぎ圏から回復し、MACDヒストグラムも改善。価格上昇とともにOIが低下しており、一部のショートカバーが上昇を後押ししている。新規ロングの流入だけが原因ではない。
サポート：750～760ドル → 720～730ドル → 700ドルの心理的節目
レジスタンス：780～800ドル → 820～850ドル → 900ドル超
800～850ドルをしっかり維持できなければ、二番底を探る展開の前触れ。出来高を伴って850ドルを突破して初めて、トレンド転換が確認できる。
1255ドルから700ドルまで下落し、誰もが「AIメモリーバブルは崩壊した」と言っていた。ところが今日、大陽線が700ドルから一気に775ドルまで伸び、7％上昇。出来高は10億ドルに急増し、ゴールドマン・サックスの目標株価は依然として1250ドル。今回の上昇はデッド・キャット・バウンスなのか、それともスーパーサイクル第2波なのか？
まずは表面を見てみよう。40％下落したものの、今日は猛烈な反発。
過去30日で20％超下落し、1255ドルの高値から700ドル付近まで急落。多くの投資家が高値づかみした。しかし、つい先ほど、24時間で700.93ドルから778ドルまで上昇し、出来高は10億ドル規模、資金調達率はほぼゼロ、OIは低下したものの、依然として活発だ。ローソク足が示しているのは、売られすぎからの反発が始まったということ。
1つ目。誰もが「40％下落」に注目しているが、PERがわずか9倍であることは誰も見ていない。
マイクロンの2026年度第4四半期の売上高は542億ドルで、前年同期比379％増。粗利益率は87％。EPSは33.42ドル。年間売上高は1332億ドル。2027年度第1四半期の売上高見通しは615億ドル±15億ドル、EPSは38.15ドル。
粗利益率87％、売上高が前年同期比で約5倍、HBMの生産能力はすでに2027年まで確保されている企業に、市場はPER9倍を付けている。これがバブルだと言うなら、何がバブルじゃないんだ？
株価が1255ドルから700ドルまで下がったのは、ファンダメンタルズが崩壊したからではない。中間選挙への警戒感、データセンターをめぐる地域の反対、利上げ観測——どれもセンチメントの問題であって、業績の問題ではない。
2つ目。AnthropicのIPO目論見書には、99％の人が見落としているシグナルが隠れている。
AnthropicはIPO目論見書を更新し、マイクロンはNVIDIAやGoogleなどとともに、合計約260億ドルの私募引受を約束した。マイクロン単独では約10億ドル規模だ。
AI業界の最有力企業が、上場前にマイクロンを自らの陣営に引き入れた。
これは「マイクロンが必死にチップを売り込んでいる」のではなく、「Anthropicなどが生産能力の確保を求めている」ということだ。2027年分のHBM生産能力の大部分はすでに確保され、長期供給契約のRPOは約1500億ドル規模にまで拡大——顧客は前払いして、製品を押さえている。
3つ目。テクニカル面では「持ち直し」であって、「トレンド転換」ではない。混同してはいけない。
4時間足／日足：650～700ドルの安値から急反発し、直近の高値抵抗を突破。現在は770～780ドル付近。RSIは売られすぎ圏から回復し、MACDヒストグラムも改善。価格上昇とともにOIが低下しており、一部のショートカバーが上昇を後押ししている。新規ロングの流入だけが原因ではない。
サポート：750～760ドル → 720～730ドル → 700ドルの心理的節目
レジスタンス：780～800ドル → 820～850ドル → 900ドル超
800～850ドルをしっかり維持できなければ、二番底を探る展開の前触れ。出来高を伴って850ドルを突破して初めて、トレンド転換が確認できる。
