UBSは半導体大手による大規模な自社株買いの波を予測——$MU、$NVDA、$AVGOは2028年までに約3,400億ドルを自社株買いに投じる可能性があります。これは、過去12カ月間のS&P 500全体の自社株買い総額のおよそ半分に相当します。

こうした企業の買い需要は、単なる財務上のテクニックではありません。AIやテクノロジー株にとって、構造的な追い風となります。強いキャッシュフローを持つ企業がこの規模で資本を株主に還元すると、継続的な需要が生まれ、相場の変動を和らげ、マクロ環境が不安定な時期にも株価評価を支える可能性があります。

自社株買いは長年、株式市場の強さを支える目立たない力となってきましたが、AI関連銘柄への集中はさらに別の要素を加えます。つまり、これらの株には、業績成長やセンチメントの変化だけではない、下支えがあるということです。

金利見通しや市場全体の資金フローとあわせて、今後の展開に注目する価値があります。