【Strategy自身もMSCIからの除外を予想、28億ドルの売り圧力が迫る】

Strategyは11月に提出した四半期報告書で、A種普通株式がMSCIグローバル投資可能市場指数から除外されると予想していることを明らかにしました。会社自身がこうした事態を想定しており、今回は市場の憶測にすぎない話ではありません。

JPMorganの試算によると、MSCI関連の指数ファンドだけで約28億ドルの$MSTR 売りが発生する可能性があります。パッシブファンドは指数の変更に追随する必要があるため、その際の集中的な売却が株価と流動性を圧迫するでしょう。MSTRはここしばらく明らかに軟調だっただけに、この潜在的な供給はさらなる重荷となりそうです。

Strategyの資金調達モデルは、株式市場と優先株市場に大きく依存しています。11月8日時点で850,364枚の$BTC を保有し、さらに47.7億米ドルの準備金があります。短期的に流動性が不足しているわけではありませんが、MSTRが下落圧力を受け続ければ、将来の株式発行による資金調達やビットコイン保有量の拡大にかかるコストは上昇します。

今懸念されるのは、指数連動資金が流出した後も、市場がStrategyに高いプレミアムを付け続け、資本市場から調達した資金でコインを買い続けることを認めるかどうかです。これはMSTRに大きな打撃となります。今回MSCIが手を付けたのは、まさにこのモデルにとって最も重要な資金調達経路なのです。

#strategy或遭msci剔除，面临最高28亿美元卖盘