昨日、最も強いメッセージを発したのは債券市場でした。そのメッセージとは、FRBが一度に50ベーシスポイント利上げする可能性があるということです。

事実：米10年債利回りは火曜日（CNN、11月10日）に一時5％を超え、その後は4.98％前後で落ち着きました。2年債利回りは1日で17～19ベーシスポイント急上昇し、日次の上昇幅としては2025年4月以来最大となりました。きっかけは、FRB理事のクリストファー・ウォラー氏が、コアインフレ率が0.3％以上にとどまるなら12月に50ベーシスポイントの利上げを支持する用意があると発言したことです。実際、10月のコアCPIは0.3％で、3カ月連続となりました。CME FedWatchでは現在、25ベーシスポイント利上げの確率が91％、50ベーシスポイント利上げの確率が約9％です。前日には50ベーシスポイント利上げの確率は0％でした。

私の見方：これが、BTCが73,436を上回る水準を取り戻したにもかかわらず、なかなか反発できない理由です。WIB午前3時の4時間足終値は73,763で、現在は73,725前後です。この水準を回復したことで短期的な圧力は和らぎましたが、債券市場がよりタカ派的なFRBを織り込む限り、BTCの反発はことごとく上値を抑えられます。ダラス連銀のロリー・ローガン総裁は、少なくともあと2回の利上げが必要だとまで述べています。

注目している点：WIB午前11時の4時間足終値が73,436を上回って維持されるか、それとも再び下回るか。そして、10年債利回りが再び5％を突破するかどうかです。

皆さんは、市場は50ベーシスポイント利上げのシナリオを過度に恐れていると思いますか？それとも、むしろまだ過小評価しているでしょうか？

これは私個人の分析であり、金融アドバイスではありません。必ずご自身で調査してください（DYOR）。

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