昨夜、米国の10月CPIが発表された。前月比は0.4％上昇で、市場予想の0.3％を上回った。食品とエネルギーを除くコア指数は0.3％上昇。予想は0.2％だった。9月は0.3％、8月も0.3％で、3カ月連続でこの水準に張り付いている。期待されていたほどの鈍化は見られなかった。

住居費は0.3％上昇し、この項目だけで上昇分の3割超を占めた。食品は0.5％上昇。エネルギーは9月の5.2％から0.7％へと鈍化したが、コア指数は落ち着かなかった。昨年10月は米政府機関の一部閉鎖で労働統計局が比較データを収集できず、この報告書には前年同月比の数字もなかった。多くの人は前月比を頼りにインフレが鈍化しているかを判断していたが、結果は依然として高めだった。

さらに厄介なのはタイミングだ。データ発表の数時間前、FRB理事のウォラー氏はロンドンで講演し、10月のインフレが改善していたとしても、12月には25ベーシスポイントの利上げを支持する方向だと述べた。ただし、コアCPIが0.3％、あるいはそれ以上なら、50ベーシスポイントの利上げを検討すべきだとし、25ベーシスポイントにとどめればFRBの信認を危険にさらすことになる、そのリスクは冒したくないと語った。結果、コア指数はちょうど0.3％だった。同じ日、ダラス連銀のローガン総裁も、少なくともあと2回、25ベーシスポイントずつの利上げが必要で、冬場はペースがさらに速まる可能性もあると述べた。

まず債券市場が反応した。米10年債利回りは5％近くまで上昇。2年債利回りは一晩で約18ベーシスポイント跳ね上がった。CMEのFedWatchでは、12月に25ベーシスポイント利上げする確率が約89％、50ベーシスポイント利上げする確率が約11％で、据え置きを見込む人はほとんどいなくなった。

暗号資産市場はさらに直接的に反応した。ビットコインは7万3000ドルを割り込んだ。バイナンスでは過去24時間の安値が約7万2700ドルで、現在は7万3700ドル台前半に戻しており、24時間の下落率は約1％強。イーサリアムは2060ドル付近で、安値は2006ドルまで下落した。ソラナは約83ドル、XRPは1.06ドル付近まで下落。7万3000ドルは多くの人がサポートラインと見ていた水準で、割り込んだ後に反発したものの、戻りは力強さに欠ける。現物ビットコインETFは月曜日も約2億100万ドルの純流出となり、流出の大半は引き続きIBITだった。この先、流出が止まるかどうかは、ここ数日の設定・解約状況次第だ。7万3000ドルを再び試して維持できなければ、市場では7万ドル近辺が意識されるようになる。今週金曜日にはPPIが発表され、その後は12月8〜9日の金融政策会合が控えている。

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