おはようございます。コーヒーを淹れたところですが、昨夜の市場のせいでぐっすり眠れませんでした。

昨夜の注目ニュースは3つ。まず、米国の10月CPIが発表され、総合指数は前月比+0.4%と予想を上回りました。コアCPIも3カ月連続で+0.3%となり、こちらも予想を上回りました。次に、米国債が売られ、10年債利回りは5.012%に乗せ、2年債利回りは1日で19ベーシスポイント上昇。2025年4月以来、最大の1日上昇幅となりました。利上げを決める会合もまだ開かれていないのに、債券市場が先にFRBに代わって金融引き締めを実行した格好です。3つ目は、FRB当局者がタカ派姿勢を強めたこと。ウォラー氏は以前、コアCPIが0.3%になれば12月に50ベーシスポイントの利上げを検討すると示していました。昨夜、まさにその水準に達しましたが、50ベーシスポイントの利上げを支持するのは依然として少数派です。市場では主に12月の25ベーシスポイント利上げが織り込まれており、その確率は86%です。

そのほか、米国のAI計算能力先物もまたCFTCに足止めされ、審査が少なくとも60日延長されました。NVIDIAのH100やB200のレンタル料金に連動するCMEの契約は、早くても2027年初めまで上場できません。

今日注目するのは一点。10年債利回りが5%を維持できるかどうかです。

皆さんは、12月の利上げ幅は25ベーシスポイントだと思いますか？それとも、本当に50ベーシスポイントを主張する人が出てくるでしょうか？