資金は上昇銘柄を追っているのではない。出口に殺到している。

$PEPE は、私の9銘柄ポートフォリオで唯一の上昇銘柄で、3%高。ここで3番目に取引高の大きいドル建てペアであるZECは、BTCが5週連続で下落するなか、11.5%安となっている。

この週が生み出すのは資金のローテーションではなく、出口だ。9つのペアで3時間に5億8,060万ドルが取引され、1日の取引高の21%に達した。ペースは1.68倍だ。

ZECはそのうち14.1%を集めた。1日全体では9.2%で、価格が下落するなかシェアは4.9ポイント上昇した。一方、$PEPE は逆で、3時間では2.46%、1日全体では3.41%だった。ドル建てシェアを失う上昇は、買われているのではなく、ただ避けられているだけだ。

$SOL は3,840万ドルを取引し、その53%が売り注文にぶつかったが、それでも4%下落した。$AVAX の取引ペースは1日全体を下回る0.91倍で、敬遠されているものの、強制的な売りではない。

待つ。空売りはしない。$PEPE が時間当たりのドル建て取引高シェア3.4%を回復して維持すれば、私の見立ては間違いだ。

引けに向けた出来高が示すのは、人々がどこへ向かうかではなく、どこから去るかだ。

データは本日時点。投資助言ではありません。

先に崩れるのは、ZECからの出口か、それとも$PEPE の空っぽの部屋か？

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