CPI刚超预期、12月加息概率冲到87%，AI硬件股周一却先涨了一波——明晚，思科和应用材料同一晚交卷，这波反弹是真回暖还是死猫跳，就看它俩了。

两家都是周四11-12美股盘后放财报，电话会美东16:30（北京时间周五05:30）。

思科（$CSCO）2027财年Q1：公司指引营收180–182亿美元、非GAAP每股收益1.32–1.34美元；市场共识约1.33–1.35美元、营收约181–185亿美元。上季度AI基建订单40亿美元，电话会最要紧的就是这个数字能不能续上。现价约98.1美元，一个月跌约17%；摩根士丹利11月5日刚把它从增持降到中性，目标价从135美元砍到120美元。

应用材料（$AMAT）2026财年Q4：公司指引营收102.5亿美元上下浮动5亿、调整后每股收益4.02美元上下浮动0.2美元；市场共识约4.06–4.14美元、营收约103–105亿美元。上季度营收91.15亿美元、每股收益3.50美元。现价约372.9美元，周一从332.7美元一口气涨到370.6美元，单日涨超11%，一个月仍跌约26%。

我的看法：CPI超预期之后，市场对AI硬件的容错变低了，订单和指引只要有一处掉链子，盘后就可能被双杀。三种走法：两家都超预期且指引不缩水，看半导体情绪修复，应用材料先看380美元一线能不能站住；思科AI订单续不上40亿美元的势头，看98美元能不能守住；应用材料指引缩水或中国收入占比继续下滑，370美元一线就得重新算。财报夜不追第一根线，等电话会指引说完再看。

数据截至：2026-11-10 16:17 UTC
仅作信息分享，不构成投资建议。