$NVDAが大きく売られ、史上最高値から32%下落。ついにマグニフィセント・セブンで最悪のパフォーマンスとなった。

かつてAI投資の本命だった銘柄にとって、これは厳しい状況だ。スーパーサイクル全体を牽引した半導体王者が、今や$AAPL、$MSFT、$GOOGL、$AMZN、$META、$TSLAに後れを取っている。

何が変わったのか？中国向け輸出規制は強化され続けている。ハイパースケーラーの設備投資見通しは弱まっている。$AMDやカスタムチップとの競争も現実のものだ。そして、予想利益の50倍で通用していたバリュエーション倍率も、成長期待が見直されれば維持できない。

これは単なる下落ではない。主役の交代だ。AIの先行指標銘柄が指数を下回るとき、サイクルの新たな局面に入ったのかを考える必要がある。

短期的には、120ドルのサポートに注目。ここを割れば110ドルが視野に入る。勢いは失われた。

長期的には、依然としてAIインフラ関連で最良の銘柄だが、簡単に稼げる局面は終わった。今や、買って永久保有する銘柄ではなく、決算や製品サイクルに合わせて売買する銘柄だ。

痛い。