Rippleの元CTO、David Schwartz氏は、#XRP Ledgerの取引手数料の支払いにおけるXRPの役割が、価格を大きく押し上げると期待すべきだという考えに反論した。ネットワークの成長が最終的にXRPの価値をどう生み出すのかについて、保有者から不満の声とともに疑問が寄せられ続けている。
今回のやり取りは、Binanceのエコシステム全体でBNBが果たす役割に匹敵する、より強力なXRPのユースケースをRippleに求める声を受けて起きた。
XRP保有者のVanceGG氏は、Rippleがエコシステム内でXRPのより大きなユースケースを見いだせる可能性があると主張し、主に取引手数料におけるXRPの役割に依存するだけでは、トークンに大きな価値をもたらすには不十分に見えると付け加えた。
Schwartz氏は、ガス需要がXRP価格を押し上げる主要な要因になると、そもそも期待されていたという前提に異議を唱えた。
「XRPをガスとして使うことが、XRP価格を大きく動かす要因になると主張した詳しい人がいたとは思いません」とSchwartz氏は述べた。
この回答は、議論をより広い問いへと向け直している。取引手数料がXRPの大幅な価格上昇をもたらすと期待されていないのなら、何がその要因になるのか。
Schwartz氏、XRPLにおけるXRPの優位な立場を指摘
Schwartz氏はこの問いに対し、2025年11月に初めて公表した3つの要素からなる説明を改めて取り上げた。
1つ目の主張は、XRP Ledgerの普及拡大がXRPに価値をもたらす可能性があるというものだ。XRPはネットワーク内で独自の立場を占めている。
XRPL上で発行される資産とは異なり、XRPには取引相手が存在せず、特定の法域にも結び付いていない。また、XRPLの自動ブリッジ機能では、XRPを中間資産として利用することで、通常なら接続されていない取引ペア間の流動性を高められるため、XRPが優先的に利用される。
これは新しい見解ではない。Crypto Basicは以前、XRPがガストークンとして機能する以上の重要な役割をXRPL上で果たしているというSchwartz氏の主張を詳しく紹介した。
同氏はまた、XRP Ledgerの普及が進めば最終的にXRPの価値も高まるはずだと主張している。ただし、両者の関係がすぐに現れるとは限らず、比例するとも限らない。
短期的なXRP価格は実用性に左右されない可能性
価格を重視する保有者にとって、Schwartz氏の2つ目の指摘はより重要だ。
同氏は、XRPが安定したネットワーク上で機能し、希少性、代替可能性、検閲耐性、送金の容易さを保つことを除けば、実用性が短期または中期の価格動向に特に重要だとは確信していないと述べた。
この見解は、XRPコミュニティでしばしば同じものとして扱われる2つの考え、すなわち実用性の向上とトークン価格の上昇を切り分けている。
XRPLの利用が拡大しても、XRP需要が同じ程度に増えるとは限らない。反対に、基盤となるネットワーク利用が同程度に増加しなくても、XRP価格が大幅に上昇することはあり得る。
XRPが現在約1.09ドルで取引されており、過去1か月で20％以上下落していることを考えると、この違いはとりわけ重要になっている。
XRPLはXRP価格の上昇を目的に設計されたわけではない
Schwartz氏の3つ目の指摘は、最も明快なものだ。
「XRPLはXRP価格を上昇させるための仕組みとして設計されたわけではありません」と、同氏は以前の投稿で述べた。
そうではなく、XRP Ledgerは、高速で低コストのネイティブ資産、分散型取引所、決済インフラを提供するために設計された。
Schwartz氏がXRPLはXRP価格を上昇させるために作られたわけではないと初めて強調した際、Crypto Basicはその発言を取り上げた。
だからといって、Schwartz氏がXRPLの成功とXRPの価値に関連性がないと考えているわけではない。同氏の主張は、その価値はXRPの構造的な優位性とネットワーク全体の普及拡大から生まれるのであって、取引手数料の支払いにごく少量のXRPを使うことだけから生じるのではない、というものだ。
保有者の不満はXRPの価値捕捉へと移りつつある
VanceGG氏の批判は、別の保有者がSchwartz氏とBrad Garlinghouse氏に対し、RippleのXRPに関する「本当の計画」を説明するよう求めた直後に出された。
Schwartz氏は、Rippleにはまだ明かしていない秘密のXRP計画などないと回答した。
そのため、今回の議論は論点をさらに一歩先へ進めるものとなっている。
もはや問いは、Rippleが計画を公表しているかどうかだけではない。XRPL、決済、ステーブルコイン、トークン化、機関投資家向け金融の各分野で活動が拡大することで、XRPの価値に実質的な影響を与えるほどの直接的または間接的な需要が生まれるのか、という問いだ。
Schwartz氏の回答は一貫している。取引手数料だけでそのような結果をもたらす可能性は低い。より大きな根拠となるのは、XRPLの普及が進むなかで、XRPが流動性における優位な役割を保つことだ。