ウォラー氏、12月の利上げに傾く。なぜコアCPIの0.3％に言及したのか？

2026年11月10日にロンドンで講演したFRB理事のクリストファー・ウォラー氏は、10月の月次インフレ率が予想どおり鈍化したとしても、12月の会合で政策金利を0.25ポイント引き上げることに傾いていると述べた。同氏によると、インフレ率は依然として目標の2％を上回る一方、経済は堅調に成長し、労働市場も比較的安定している。

10月のコアCPIが前月比で約0.3％、またはそれ以上上昇した場合、FRBは0.50ポイントの利上げを検討すべきだとウォラー氏は考えている。コアCPIは食品とエネルギーを除いた指標だ。0.3％という水準は、統計が発表される前の講演で同氏が示した条件である。12月の金利決定はFOMC全体が行う。

暗号資産については、米国債2年物利回りと米ドルに注目したい。両方が上昇し、その勢いを保てば、市場がより高い金利を織り込みつつある可能性を示すサインであり、リスク資産の反発が長続きしにくくなる。反応がすぐに反転するなら、見方を変える前にさらなる材料を待ちたい。

FRBがよりタカ派的なシグナルを発したとき、あなたは2年債利回りと暗号資産の反応のどちらに注目する？

出典 — クリストファー・ウォラー氏の講演、連邦準備制度理事会、2026年11月10日。
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