米国CPIが再び予想を上回る、利下げ取引はブレーキを踏むべき？

米国の10月の季節調整済みCPI前月比は0.4％で、予想の0.3％、前回の0.6％を上回りました。コアCPI前月比は0.3％で、予想の0.2％を上回り、前回と同じでした。

一方は低下、もう一方は横ばいでしたが、どちらも予想を0.1ポイント上回りました。特にコアインフレがさらに鈍化しなかったことは、物価上昇圧力が依然として根強いことを示しています。

これはドルや米国債利回りを下支えする一方、金、米国株、BTCにはまずバリュエーション面での圧力となりそうです。ただし、1カ月分のデータがトレンドの反転を意味するわけではありません。市場が「利下げはさらに先になる」という見方を引き続き織り込むかどうかがポイントです。

飛魚ファミリーの皆さん、今夜は最初のローソク足だけに注目しないでください。ドルと利回りが上昇を続けるかどうかが、この圧力が短期的なセンチメントなのか、新たな価格形成の始まりなのかを左右します。

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