CPIはまだ発表されていないのに、利上げはすでに既定路線——FRB理事のウォラーが今日ひと言発しただけで、12月の利上げ確率は76％から96％に急上昇しました。

FRB理事のウォラーは今日、ロンドンで開かれた会議でこう述べました。今夜発表される10月のCPIが予想を下回っても、12月の会合で25ベーシスポイントの利上げを支持する。インフレ率が予想を大幅に上回れば、FRBは「より強力な措置」、つまり50ベーシスポイントの利上げを実施する可能性がある、と。

市場はすぐさま織り込みを修正。CME FedWatchによると、12月に25ベーシスポイント利上げする確率は76.3％から一気に96.3％へ跳ね上がりました。ナスダック100先物は約0.4％下落し、$BTC は約1.3％下落して、7万4,100ドル近辺に戻りました。

今夜21時30分に発表される米国の10月CPIは、前月比0.3％上昇が市場予想で、9月の0.6％を下回ります。ウォラーは9月のインフレ指標を「非常に悪かった」とも指摘。PCEは前月比0.5％上昇、前年同月比3.7％上昇でした。現在のフェデラルファンド金利は3.75～4％で、12月8～9日に会合が開かれます。25ベーシスポイント利上げされれば、金利の誘導目標は4.00～4.25％になります。

私の見方：今夜のCPIをめぐる焦点は、もう「利上げするかどうか」ではなく、「25か50か」に変わりました。インフレ指標が弱くても25ベーシスポイントの利上げが維持されるだけ。強ければ、50ベーシスポイントの大幅利上げに備える必要があります。利上げ確率が76％から一気に96％まで跳ね上がり、金融引き締めの予想が先行しています。ビットコインが7万4,000ドル前後でもみ合っているのには、それなりの理由があります。飯飯さんはどう見ますか？今夜21時30分、まずCPIの結果を見て、それから50ベーシスポイントという選択肢が口先だけでなく、実際の市場の動きに表れるかを見届けましょう。