AI関連株は何年もの間、市場を動かす主な原動力となってきました。そして今週、その理由と、状況がいかに脆いかの両方が示されました。11月5日木曜日、ナスダックは約5.5％下落し、Nvidiaは9.3％下落、S&P 500の時価総額は約3兆ドル失われました。金曜日にはNvidiaが約4％上昇し、フィラデルフィア半導体株指数も約4％上昇しました。それでは、資金を再び呼び戻しているものは何でしょうか？

1. コンピューティング能力への需要は依然として非常に大きい。
ハイパースケーラーはデータセンターに多額の投資を続けており、半導体メーカーが最初に恩恵を受けています。Nvidiaが直近に発表した四半期決算では、売上高が前年同期比62％増の過去最高となる570億ドルに達しました。クラウド大手が設備容量の拡大を続ける限り、半導体、ネットワーク機器、メモリーの受注は途切れることなく続きます。

2. 半導体以外にも上昇が広がる。
AI関連の投資対象は、CoreWeave、IREN、Nebiusなどのクラウド・データセンター事業者にも広がっています。また、GE VernovaやConstellation Energyなどの電力関連銘柄も含まれ、これらの銘柄も金曜日の反発に加わりました。MicrosoftやMetaがAI事業の勢いの増加を示したことで、ソフトウェア企業やハイパースケーラーも上昇しています。

3. 投資家は押し目を買う。
アナリストは、今回の売りを崩壊ではなく反応と捉えました。Jefferiesは、AIの見通しに根本的な問題が生じたのではなく、複数の懸念が重なったことへの反応だと述べ、UBSは主にリスクエクスポージャーの縮小だと説明しました。この見方を受け、押し目買いの投資家はすぐに戻ってきます。

リスク

政治：投資家は、民主党が中間選挙で勝利した後、特にテキサス州のような州でデータセンター規制が厳しくなることを懸念しています。連邦政府による規制は立法上の障害に直面するため、短期的には州や地方自治体の規制が最も重要です。

資金調達：事業拡大の資金を得るために借入を増やしたり、株式を発行したりする企業もあり、投資収益への疑問が高まっています。

金利とエネルギー：Bank of Americaは、米国債利回りの高止まり、エネルギー価格の高騰、金融引き締めを障害として挙げています。また、今週発表された強い雇用統計により、FRBの利上げへの懸念が高まりました。

支出と収益：UBSは、AI収益の伸びが鈍化し、新たな設備容量への需要が弱まる兆候に注目するよう述べています。

暗号資産トレーダーへの影響

AI株と暗号資産は、どちらもリスク選好資産として取引されることがよくあります。ナスダックの大きな変動は暗号資産市場のセンチメントにも波及する可能性があるため、チャートとあわせてテクノロジー企業の決算やFRBの動向にも注目するとよいでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、金融アドバイスではありません。市場は変動が激しいため、DYOR#StockMarket #Nasdaq #Crypto #MarketUpdate $NVDAB