CNBCによると、ダウ・ジョーンズのコンセンサス予想では、10月の消費者物価指数（CPI）は総合インフレ率が0.3%、コアインフレ率が0.2%になる見通しです。いずれも9月のそれぞれ0.6%、0.3%の上昇率を下回るものの、物価上昇圧力が続いていることを示す水準です。

ワシントン時間の火曜日午前8時30分に発表されるこの報告には、年間上昇率は含まれません。昨年の政府機関閉鎖により、労働統計局は一部のデータを収集し、指数全体を算出することができなかったためです。バンク・オブ・アメリカは、総合指数の年間上昇率を3.8%、コア指数を2.7%と推計しており、いずれも9月を0.1ポイント上回り、FRBの目標である2%を大きく上回っています。

エネルギー情報局によると、10月のガソリン価格は4％超下落し、過去1年間で1ガロン当たり1ドル超上昇していた価格高騰に歯止めがかかった。当局者らは、ドナルド・トランプ米大統領の関税とイラン戦争をきっかけに始まったインフレは、予想以上に長引いており、直接的な影響を受けた分野にとどまらず、サービス業などにも広がっていると述べている。

シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は月曜日、労働市場は歴史的に完全雇用とされる状態に近づいている一方、問題は全面的にインフレ側にあり、当局者はコスト面とインフレ面の失敗に向き合わなければならないと述べた。現在の動向は、通常なら供給ショックや関税がもたらす結果とは異なるとし、AIデータセンターの建設拡大は、昔ながらの需要過熱の様相を強めていると指摘。建設労働者、電力、設備への支出が物価上昇圧力を押し上げているという。

CMEのFedWatchによると、10月にFRBが金利を据え置いた後、市場は12月の会合で0.25ポイント利上げが行われる確率を80％超と織り込んでいる。今年はFOMCで投票権を持たず、2027年に投票権を得るグールズビー氏は、自身がどちらに傾いているかは明らかにしなかったものの、状況次第では行動が正当化される可能性があり、経済が過熱するのを許すより早めに動くのが標準的な対応だと述べた。

アトランタ連銀によると、成長は引き続き堅調で、第3四半期のGDPは3.4％、年末までの3カ月間は3.5％の成長が見込まれている。10月の雇用者数は予想を大幅に上回る16万5000人増となり、失業率は4.1％に小幅低下したが、インフレ調整後の賃金は下落している。

バンク・オブ・アメリカのエコノミスト、スティーブン・ジュノー氏は、この報告はFRBの12月8～9日の会合前に発表される最後のものだと述べた。予測が正しければ、月次の伸びが明らかに低い0.1％となる場合を除き、次の0.25ポイント利上げが事実上確定するという。同氏は、その見通しに対するより大きなリスクは金融市場から生じると述べた。