過去24時間の市場は慎重な展開となりました。週末の急落後、BTCは約7万3,500ドルまで押し戻された後に反発し、ETHは相対的に軟調でした。北京時間11月10日朝時点で、BTCはおよそ7万5,000ドル、ETHは約2,130ドル、SOLは約87ドルで推移。恐怖・強欲指数は「恐怖」圏にあります。レバレッジをかけたロングポジションが集中的に清算され、機関投資家の資金フローもなお弱い状況です。本日は米国の10月CPIに注目が集まります。

一、相場とセンチメント

週末にリスク選好が後退し、BTCは一時約7万3,700ドル（8月以来の安値圏）まで下落した後、7万5,000ドルを上回る水準まで反発しました。ETHは取引時間中に2,100ドルを割り込み、一時200日移動平均線も下回りました。過去24時間の市場全体の清算額は約10億ドル規模で、ロングポジションが約9割を占めました。ETHの清算額はBTCを大きく上回り、ロングのレバレッジがイーサリアム側により集中していたことを示しています。

二、ETF資金フロー

先週、米国の現物ビットコインETFは約12億8,000万ドルの純流出となり、6月末以来最大の週間流出を記録しました。2026年の累計純流入額は約9億1,400万ドルの純流出に転じています。イーサリアム現物ETFは6週連続の純流出となり、先週は約3億6,500万ドルでした。11月9日も、ビットコインETFは1日で約4億7,000万ドルの純償還を記録しました。資金流入が継続しなければ、反発が定着するのは一段と難しくなります。

三、マクロ経済とリスク資産

NVIDIAのCEOに関する調査報道がハイテク株のセンチメントを圧迫し、トークン化されたNVDAと関連する無期限先物は週末に先行して下落。リスク資産全体が連動して売られました。米イラン協議の停滞など、地政学的な動向もリスク回避姿勢を強めています。本日（北京時間の夜）には米国の10月CPIが発表されます。インフレ鈍化ならリスク資産に一時的な追い風となる可能性がありますが、ETFの流出が続くようであれば、マクロ面の好材料だけでトレンド転換を支えるのは難しいでしょう。

四、規制

米財務省の金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）は「Operation Economic Outcast」により、MEXC Globalの米国金融システムへのアクセスを遮断しました。同社が制裁回避やサイバー犯罪などに関連する少なくとも約160億ドルの資金フローに関与したとしています。禁止措置は連邦官報への掲載から約30日後（12月10日ごろ）に発効する予定です。MEXCは、事業は通常どおりでユーザー資産も安全だと説明し、コンプライアンス体制の見直しを開始しました。

五、クジラと主要機関

Bitmine（トム・リー氏）はETHを約9,587枚追加購入し、保有量は約607万ETHとなりました。全供給量の約4.97%に相当し、同社の目標「Alchemy of 5%」達成まであと一歩です。リー氏は以前、5%に達した後はETHの買い増しを停止し、自社株買いを優先すると表明していました。また、大口保有者の間ではセキュリティ上の懸念から、現物交換などを通じて自己管理のビットコインを機関投資家向けETFの持ち分に移す需要が高まっているとの報道もあります。

六、人物と市場の見方

イーサリアム共同創設者のヴィタリック・ブテリン氏は、長期的な価値の保存手段としてのETHの意義を強調しました。分散化、検閲耐性、オープンソース、プライバシー、安全性といった特性は、手数料のバーンだけに賭けることより重要だとしています。市場が軟調ななか、ETH/BTCレートは下落し、「イーサリアムはビットコインに比べて弱い」という取引上の見方を強めています。

本日の注目点：CPIの発表、ETFの流出に歯止めがかかるか、BTCが約7万3,000～7万5,000ドルのサポート帯を維持できるか、そしてBitmineがまもなくETHの保有量を目標水準まで増やし、買い増し停止を発表するか。