Pudgy Penguinsは2.06 ETHで、3,100店舗のWalmartでぬいぐるみなどの商品を販売しています。

さらに、Targetの1,800店舗での取り扱い、実物のおもちゃの販売数100万個超、GIPHYでの閲覧数1,200億回があります。36.33 ETHのピークから$PENGU dropを経た現在も、NFTのフロア価格は94.3%（4,414ドル）下落しています。

Web2展開を拡大している他の有力NFTスタジオ2社のリアルタイムの動きを確認しました。どのチャートも同じように見えます。

ChimpersはTikTok、Instagram、Facebookで380万人のフォロワーを獲得し、毎週のコミュニティイベントを233週連続で開催。10月には6年間のグローバル・マスターライセンス契約を締結し、財庫とコレクター向けに、公開市場でethereum:0x3ca20831ebea5c99aa6e574d83f0a7c733f7e4d0を7,200万枚（10万ドル）購入しました。フロア価格は0.35 ETH（751ドル）で、2.97 ETHから88.2%下落しています。

Claynosaurzは、最も明確なストレステストの好例です。

同社のショート動画はAmazon Prime Videoで配信され、Roku、Fire TV、Apple TVのKabillionを通じて米国の9,000万世帯に届いています。7月にはさらに一歩進み、ブランドの株式オプションの15%を保有者に直接割り当てました。それでも最低価格は5.58 SOL（490ドル）で、97 SOLから94.2%下落しています。

これらのチームは、どれも実行に失敗したわけではありません。ただ、まったく異なる時間軸で動く2つの資産を値付けしているだけです。

12ドルのぬいぐるみや無料のアニメは、消費者の5〜10年という時間軸で動きます。Targetでおもちゃを買う家族が、OpenSeaでまとめ買いするためにウォレットを開くことはありません。オフチェーンの流通はスタジオの運営費を賄い、保有者を希薄化させずに事業を継続させ、2030年に向けてキャラクターの認知度を高めていきます。

NFTの最低価格は、30日間の流動性という時間軸で動きます。暗号資産トレーダーは、JPEG画像を、次にすぐ実行されるオンチェーンの支払いに賭ける短期のコールオプションのように値付けします。$PENGU の請求期限が過ぎ、Luca Netzがチェーントークンをローンチしないまま10月にAbstractを縮小すると、そのオプションプレミアムは消えました。一方で、小売店の棚での取り扱いは拡大し続けていました。

Claynosaurzが株式オプションの15%を確保しても、Solanaの薄いNFT板を覆すことはできませんでした。株式オプションの価値が実現するのは何年も先なのに対し、最低価格で取引するトレーダーは毎週ポートフォリオを評価するからです。

小売店の棚は、そのスタジオが2030年まで存続するかどうかで価値を判断します。

NFTの最低価格が織り込むのは、今後30日間の流動性だけです。