銀は53ドルまで反発しましたが、私は依然として弱気です。金も同じです。
銀について。10月9日時点では60.83ドルでしたが、10月末には49ドル近辺まで下落し、11月9日の価格は52.79ドルでした。この反発で下落分の一部を取り戻しましたが、10月の価格にはまだ遠く及びません。下落後の戻りと見るのが妥当だと思います。
まずは上値の53.5～55ドルに注目です。この水準を上抜けられなければ、価格は再び50ドル、さらに48.5ドル近辺まで戻る可能性があります。48.5ドルを割り込めば、まず47ドルが目標です。金も引き続き弱含む場合、銀は40ドル近辺まで戻る可能性があります。
金の反発は銀よりやや強めです。10月中旬の高値は4,220ドル近辺、10月末の安値は3,870ドルで、11月9日の価格は4,104ドル近辺まで戻りました。目先の上値抵抗は4,140～4,220ドルです。この水準を取り戻せなければ、まず4,000ドル、次に3,870ドルを試す展開を想定しています。後者をさらに下回れば、中期的には3,500ドル近辺まで視野に入ります。
金銀比は10月9日の約69から、11月9日には78まで上昇しました。銀は金に対して明らかに劣後しています。今回の金の反発が終われば、銀にはさらに大きな下落圧力がかかる可能性があります。
チャートを2010年以降まで遡って見ると、調整にかかる時間が過小評価されているのではないかと、より懸念しています。2011～2015年には、金は数年にわたる下落を経験しました。目先の反発だけでは、新たな強気相場に入ったと判断するには不十分です。
今後を考えるうえで、ドルと実質金利は避けて通れない要因です。FRBは10月28日、政策金利を3.75～4.00％に据え置きましたが、委員2人は利上げを主張しました。ドル資産の実質リターンが引き続き魅力的であれば、金銀の調整はさらに長引く可能性があります。
人民元については、次の段階で弱含むと見ています。現在、ドル／人民元は約6.68です。過去数カ月で6.74近辺から6.65まで下落し、その間、人民元は上昇していました。今後はまずドル／人民元が6.70～6.75を回復できるかを見て、その後、6.85と7.10を目指す展開に注目します。6.65をさらに下回れば、人民元安の見通しを引き下げる必要があります。
現時点での予想は、2027年第1四半期に金が3,950ドル近辺、銀が48ドル近辺、ドル／人民元が6.85です。2027年末は、それぞれ3,550ドル、40ドル、7.10を見込んでいます。調整が2028～2029年まで続く場合、金は3,000ドル近辺、銀は30～35ドル、ドル／人民元は7.3～7.4まで戻る可能性があります。
#黄金 #白银 #美元 #人民币
銀について。10月9日時点では60.83ドルでしたが、10月末には49ドル近辺まで下落し、11月9日の価格は52.79ドルでした。この反発で下落分の一部を取り戻しましたが、10月の価格にはまだ遠く及びません。下落後の戻りと見るのが妥当だと思います。
まずは上値の53.5～55ドルに注目です。この水準を上抜けられなければ、価格は再び50ドル、さらに48.5ドル近辺まで戻る可能性があります。48.5ドルを割り込めば、まず47ドルが目標です。金も引き続き弱含む場合、銀は40ドル近辺まで戻る可能性があります。
金の反発は銀よりやや強めです。10月中旬の高値は4,220ドル近辺、10月末の安値は3,870ドルで、11月9日の価格は4,104ドル近辺まで戻りました。目先の上値抵抗は4,140～4,220ドルです。この水準を取り戻せなければ、まず4,000ドル、次に3,870ドルを試す展開を想定しています。後者をさらに下回れば、中期的には3,500ドル近辺まで視野に入ります。
金銀比は10月9日の約69から、11月9日には78まで上昇しました。銀は金に対して明らかに劣後しています。今回の金の反発が終われば、銀にはさらに大きな下落圧力がかかる可能性があります。
チャートを2010年以降まで遡って見ると、調整にかかる時間が過小評価されているのではないかと、より懸念しています。2011～2015年には、金は数年にわたる下落を経験しました。目先の反発だけでは、新たな強気相場に入ったと判断するには不十分です。
今後を考えるうえで、ドルと実質金利は避けて通れない要因です。FRBは10月28日、政策金利を3.75～4.00％に据え置きましたが、委員2人は利上げを主張しました。ドル資産の実質リターンが引き続き魅力的であれば、金銀の調整はさらに長引く可能性があります。
人民元については、次の段階で弱含むと見ています。現在、ドル／人民元は約6.68です。過去数カ月で6.74近辺から6.65まで下落し、その間、人民元は上昇していました。今後はまずドル／人民元が6.70～6.75を回復できるかを見て、その後、6.85と7.10を目指す展開に注目します。6.65をさらに下回れば、人民元安の見通しを引き下げる必要があります。
現時点での予想は、2027年第1四半期に金が3,950ドル近辺、銀が48ドル近辺、ドル／人民元が6.85です。2027年末は、それぞれ3,550ドル、40ドル、7.10を見込んでいます。調整が2028～2029年まで続く場合、金は3,000ドル近辺、銀は30～35ドル、ドル／人民元は7.3～7.4まで戻る可能性があります。
#黄金 #白银 #美元 #人民币
