176ドルのNVDA、あなたなら買い向かう？
1日で9％急落、時価総額が4,000億ドル蒸発、CEOをめぐる噂が飛び交い、規制強化の懸念も頭上に——誰もが「AIバブルは崩壊した」と叫んでいる。つい先ほど、株価は175ドル近辺まで急落し、RSIは売られすぎ圏の25に。一方、11月17日の決算発表まであと数日だ。今回の下落は強気相場の終わりなのか、それとも絶好の買い場なのか？
まず表面を見てみよう。悪材料が次々に売りを誘い、強気派は打ちのめされている。
10月の高値243ドルから176ドルまで下落し、1カ月で20％超の下げ。50日線と200日線を割り込み、週足では上昇ウェッジを下抜け、MACDも弱気の並びに。中間選挙後に規制への懸念が強まり、輸出規制がさらに厳しくなる可能性や、CEOの個人的な事情、取締役会による調査の噂が市場開始前から重しとなった。11月5日には1日で9％急落し、時価総額は4,000億ドル超が吹き飛んだ。
1つ目に重要なのは、下がっているのは株価であって、計算能力ではないということ。
最新決算では、Q2売上高は962億ドルで前年同期比106％増。データセンター部門は890億ドルで同117％増、粗利益率は75％。Q3の売上高見通しは1,080億ドル。FY2028の初期見通しでは売上高の伸びは約70％——ただし、これは「供給制約を前提とした」数字で、実際の需要はさらに大きい。
Vera Rubinプラットフォームはすでに出荷が始まり、来四半期にはデータセンター売上高の約20％を占める見込み。AWSなどの大口顧客も、引き続き追加発注している。
AI需要は崩れていない。受注も、粗利益も崩れていない。崩れているのは、あなたが抱えているレバレッジと感情だけだ。
2つ目に重要なのは、176ドルという株価には、悲観的な見通しの多くがすでに織り込まれていること。
予想PERは大幅に低下し、一部の分析では10倍台を示している。ウォール街の目標株価の多くは、依然として250〜300ドル超だ。
今の市場が織り込んでいるのは「NVDAはもうダメだ」ではなく、「NVDAは以前のような急騰を続けられない」ということ。この2つはまったく別の話だ。
顧客による自社製チップの開発、メモリーコストによる粗利益率の71〜73％への圧迫、中国売上高がほぼゼロになること——こうした悪材料は、すでに株価に織り込まれている。今あなたが恐れているのは、3カ月前に恐れるべきだったことだ。
3つ目に重要なのは、テクニカル面では売られすぎで、決算が転換点になるということ。
日足RSIは25〜30まで低下しており、売られすぎ圏にある。175〜170ドルは強いサポートで、164〜165ドルは52週安値近辺。出来高の増加は売り圧力を裏付けているが、売られすぎの後には、テクニカルな反発がいつ起きてもおかしくない。
重要な節目は11月17日のQ3決算発表。
見通しが予想を上回り、FY2028の成長が確認されれば、V字反発も夢ではない。
予想を下回るか、規制がさらに強化されれば、165ドル、あるいはそれ以下まで下値を探る可能性もある。
1日で9％急落、時価総額が4,000億ドル蒸発、CEOをめぐる噂が飛び交い、規制強化の懸念も頭上に——誰もが「AIバブルは崩壊した」と叫んでいる。つい先ほど、株価は175ドル近辺まで急落し、RSIは売られすぎ圏の25に。一方、11月17日の決算発表まであと数日だ。今回の下落は強気相場の終わりなのか、それとも絶好の買い場なのか？
まず表面を見てみよう。悪材料が次々に売りを誘い、強気派は打ちのめされている。
10月の高値243ドルから176ドルまで下落し、1カ月で20％超の下げ。50日線と200日線を割り込み、週足では上昇ウェッジを下抜け、MACDも弱気の並びに。中間選挙後に規制への懸念が強まり、輸出規制がさらに厳しくなる可能性や、CEOの個人的な事情、取締役会による調査の噂が市場開始前から重しとなった。11月5日には1日で9％急落し、時価総額は4,000億ドル超が吹き飛んだ。
1つ目に重要なのは、下がっているのは株価であって、計算能力ではないということ。
最新決算では、Q2売上高は962億ドルで前年同期比106％増。データセンター部門は890億ドルで同117％増、粗利益率は75％。Q3の売上高見通しは1,080億ドル。FY2028の初期見通しでは売上高の伸びは約70％——ただし、これは「供給制約を前提とした」数字で、実際の需要はさらに大きい。
Vera Rubinプラットフォームはすでに出荷が始まり、来四半期にはデータセンター売上高の約20％を占める見込み。AWSなどの大口顧客も、引き続き追加発注している。
AI需要は崩れていない。受注も、粗利益も崩れていない。崩れているのは、あなたが抱えているレバレッジと感情だけだ。
2つ目に重要なのは、176ドルという株価には、悲観的な見通しの多くがすでに織り込まれていること。
予想PERは大幅に低下し、一部の分析では10倍台を示している。ウォール街の目標株価の多くは、依然として250〜300ドル超だ。
今の市場が織り込んでいるのは「NVDAはもうダメだ」ではなく、「NVDAは以前のような急騰を続けられない」ということ。この2つはまったく別の話だ。
顧客による自社製チップの開発、メモリーコストによる粗利益率の71〜73％への圧迫、中国売上高がほぼゼロになること——こうした悪材料は、すでに株価に織り込まれている。今あなたが恐れているのは、3カ月前に恐れるべきだったことだ。
3つ目に重要なのは、テクニカル面では売られすぎで、決算が転換点になるということ。
日足RSIは25〜30まで低下しており、売られすぎ圏にある。175〜170ドルは強いサポートで、164〜165ドルは52週安値近辺。出来高の増加は売り圧力を裏付けているが、売られすぎの後には、テクニカルな反発がいつ起きてもおかしくない。
重要な節目は11月17日のQ3決算発表。
見通しが予想を上回り、FY2028の成長が確認されれば、V字反発も夢ではない。
予想を下回るか、規制がさらに強化されれば、165ドル、あるいはそれ以下まで下値を探る可能性もある。
