英国FCAは、ホールセール銀行に暗号資産ビジネスへの明確な参入ルートを示しました。規制の進め方は注目に値します。

要点は3つです。

第一に、ホールセール銀行は今すぐ、規制対象となる暗号資産業務を行うための認可変更（VoP）を申請できます。FCAが推奨する期限は、2027年2月28日までです。

第二に、この期限を逃しても機会が完全になくなるわけではありません。ただし、新制度が2027年10月25日に発効する前に申請した銀行は、移行措置の対象となります。従来締結済みの契約を履行することしか認められず、英国の顧客と新たな契約を結ぶことはできません。実質的に業務が一時停止される形です。

第三に、FCAはイングランド銀行と共同で、ホールセール市場のトークン化に関するロードマップを公表する予定です。両者は今年5月に共同で意見募集を行い、9月のフィードバック声明では、ロードマップに明確な目標スケジュールを盛り込むことが確認されました。

私の見立てでは、英国の規制当局は「まずスケジュールを示し、次に期限を明確に定める」という方針です。金融機関がコンプライアンスを満たして参入する道筋を、非常に具体的に示しています。銀行にとっては、早く申請すれば、より早く業務に必要な権限をすべて得られます。業界にとっては、ホールセール銀行がコンプライアンスを満たして参入すれば、まず開かれるのは個人向けビジネスではなく、機関投資家向けカストディや決済、トークン化資産といったB2B分野でしょう。

今後は、2027年2月までに実際に申請する銀行がどれくらいあるか、そしてトークン化ロードマップが具体的にどのようなペースで実行されるか、この2点に注目です。

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